"Роснано" в середине ноября также сообщало, что обсуждает с кредиторами и крупными держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации долга. После отъезда из страны бывшего главы «Роснано» Анатолия Чубайса последовал ряд скандалов вокруг финансов госкорпорации. «Роснано» 12 декабря погасила облигации на 5,5 млрд рублей — по 1000 рублей на 5,5 млн бумаг. «Роснано» 12 декабря погасила облигации на 5,5 млрд рублей — по 1000 рублей на 5,5 млн бумаг.
Все новости
- Другие новости
- В «Роснано» обсудили с держателями облигаций возможные сценарии реструктуризации
- РОСНАНО 8 облигация: доходность RU000A1008V9, график, цена, описание и выплата купонов 2024
- «Роснано» расплатилась за облигации без госгарантий и избежала дефолта
- Облигации АО «РОСНАНО»
"Роснано" погасило выпуск биржевых облигаций объемом 12 миллиардов рублей
С одной стороны, компания не раскрывает финансовые показатели и неизвестно, есть ли у неё собственные средства для этого платежа. С другой стороны, слова представителя Минфина о том, что будут выполнены все обязательства — и не только покрытые госгарантиями — позволяют осторожно надеяться на то, что платеж всё же будет осуществлён. Отметим, что на прошлой неделе Минфин РФ исполнил обязательства по облигациям «Роснано» на 9 млрд руб. При этом министерство выплатило не только тело долга, но и купонный доход, который не покрывался гарантией.
У инвесторов короткая память. Нечто подобное было в 2021 году, когда Роснано впервые оказалась на пороге технического дефолта.
Долг корпорации воспринимался чуть ли не как государственный: у корпорации всегда была поддержка акционера, субсидии, льготные кредиты. Отчетность действительно никто не смотрел, ведь в восприятии рядового человека, нанотехнологии — это научные разработки, которые дают финансовую отдачу не сразу. В отчетности не все можно увидеть. Что уж винить рядового частного инвестора, когда даже профи на тот момент оценивали РосНано с таким невероятным рейтингом, как ruAA. Впоследствии, та паника не получила своего продолжения.
Компания сообщила о реструктуризации части задолженности и, глобально, ушла из информационного поля. Уйти — ушла, а цифры оставила. На текущий момент восстановить полную картину сложно: с 2022 года ряд компаний получил возможность не публиковать отчетность. Получается, что баланс и отчет о финансовых результатах за 2020 год — последнее, что есть. Забавно у нас работает реальность.
Компания в октябре 2023 года сообщила в финансовом отчете о невозможности исполнения обязательств по долгам за счет собственных средств и высокой вероятности возникновения признаков банкротства, если государство не примет решений о предоставлении ликвидности для исполнения обязательств перед кредиторами. На конец I полугодия 2023 года чистый долг составлял 95,56 млрд рублей, сообщалось в отчете. По словам Юнусова, в 2023 году компания сократила долг на 28 млрд рублей - до 69 млрд рублей, причем основная часть оставшегося объема обеспечена госгарантиями. Это обусловлено тем, что у компании не хватает ресурсов для обслуживания долга даже с учетом тех средств, которые удастся взыскать по суду, и активов, которые компания могла бы реализовать, отмечал Юнусов.
Роснано фактически выступало в роли инвестиционного банка, занимающегося проектным финансированием.
Конечно же, профинансировать постройку завода по производству солнечных панелей, ветрогенераторов, чипов, пеностекла или противовирусного кагоцела сложнее, чем постройку торгового центра или выдачу ипотеки, только вот в мире реализованы десятки проектов, подобных каждому проекту Роснано, опубликованы горы литературы, имеются многочисленные поставщики, подрядчики, эксперты. Риски и потенциальные потери в такой деятельности значительно меньше оных в действительно передовой научной деятельности. Для сравнения, военные разработки сопряжены с очевидной проблемой секретности, когда множество технических решений приходится искать самим разработчикам. Разведчики могут помочь выкрасть отдельные секреты конкурентов, из горячих точек можно попытаться привезти какие-то образцы вооружений. Только это очень редкое подспорье, а основное бремя экспериментов, ошибок, потерь денег, уголовных дел за растрату ложится на отечественных конструкторов.
Против Роснано не вводились западные санкции, против них не работали спецслужбы стран-конкурентов. Сотрудники Роснано спокойно и открыто закупали выбранные ими технологии и оборудование. К сожалению, за полярными мнениями сторонников и противников Чубайса, за неплатёжеспособностью Роснано и банкротством ряда дочерних компаний не проглядывает профессиональная научно-техническая экспертиза сделанного. Судить о каждом конкретном проекте Роснано можно было по десятку слайдов уровня студенческой презентации. После удаления с сайта этих презентаций остались лишь абзацы или строчки описаний каждого из проектов в годовых отчётах Роснано прошлых лет, а также бухгалтерская отчётность "дочек", из которой можно получить лишь общее представление о масштабах деятельности.
Может быть, в отдельных кабинетах власти такая экспертиза проведена, определены новые собственники и команды инженеров, и технологии и оборудование продолжат работать на благо российской экономики. Только для блага подобных Роснано институтов развития и дальнейшей инновационной деятельности необходимо углубить и придать относительной публичности ошибки и успехи если таковые имеются конкретных проектов. Иначе следующие управленцы будут опять совершать "открытия для себя" и малорезультативно осваивать сотни миллиардов государевых денег. Проблемы со зрением у аудиторов, рейтинговых агентств и регуляторов Про американские причины глобального финансового кризиса 2008 года снят замечательный фильм «Игра на понижение» The Big Short о командах небольших инвестиционных фондов, работающих на свои деньги, подобно десяткам тысяч российских инвесторов. Главные герои приходят в офис одного из крупнейших, всемирно известных кредитных рейтинговых агентств с вопросом об обоснованности высочайших рейтингов ипотечных облигаций на фоне массовых дефолтов ипотечных заёмщиков.
Офис затенён жалюзи, руководитель офиса сидит в очках с чёрными стёклами с маленькими дырочками, извиняясь за редкую болезнь глаз, мешающую ей работать. Так авторы фильма иронично показывают близорукость рейтинговых агентств и аудиторов. Все участники рынка просто рассчитывали на государственные гарантии, поэтому аудиторы ещё по итогам 2020 года в апреле 2021 года не сделали значимых оговорок в своём заключении, рейтинговые агентства продолжали держать высочайшие рейтинги даже при официальной приостановке торгов облигациями Роснано. Банк России устами Ксении Юдаевой открестился от проблемы, хотя именно Банк России регулирует рынок облигаций и именно ему эмитенты облигаций посылают ежеквартальные отчёты на сотни страниц, и именно его руководители среднего звена подписывают проспекты облигаций под тысячу страниц каждый. Минфин же понадеялся на Банк России, аудиторов, рейтинговые агентства и рынок в целом, до последнего не закладывая в бюджет на предстоящий 2022 год выплаты по госгарантиям на столь большую сумму.
Здравомыслящие инвесторы без встроенных мантр из учебников относительно эффективности финансового рынка сделают для себя очень простые выводы. О проблемах в Роснано чётко и недвусмысленно предупреждали Счётная палата и правоохранительные органы, хотя их мнение и было положено под сукно. Проблемы не видели ни аудиторы, ни рейтинговые агентства, ни регуляторы, и при оценке рисков следующей подобной облигации на них вообще не следует тратить время. При оценке облигаций лучше сразу идти на сайт Счётной палаты и в базы данных судов, просто методом отсутствия там негатива принимать инвестиционные решения. Ещё проще инвестировать деньги только в государственные облигации, в облигации с государственными гарантиями, делать вклады в государственные банки или под покрытие системы страхования вкладов в частные банки.
Фактически в последние годы российский финансовый рынок сводится к «приватизации прибыли и национализации убытков». При любых мало-мальски значимых проблемах все участники финансового рынка сразу начинают взывать к государству. Если в конечном счёте заплатит по долгам государство, а правоохранительные органы будут искать виноватых и деньги, то зачем вообще тогда массы дорогостоящих руководителей и сотрудников банков, фондов и эмитентов ценных бумаг? Советская финансово-банковская система была на порядок более компактной по сравнению с современной российской по занятости и издержкам. Полный возврат к советскому перераспределению капитала, разумеется, невозможен, но и безответственность участников финансового рынка является тупиком для российской экономики.
Продал облигации Роснано
Руководитель направления долговых рынков департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Максим Чернега полагает, что государство постарается избежать дефолта с полной потерей средств. По мнению эксперта, наиболее вероятным исходом будет реструктуризация. Нужно понимать, что, помимо облигационного долга, у компании огромная задолженность перед банками, а потому вопрос будет решаться комплексно — нельзя спасти держателей облигаций, ущемив интересы прямых кредиторов, и наоборот», — говорит Чернега. По мнению Третьякова, разумным компромиссом в данной ситуации может стать реструктуризация с обменом на новые облигации «Роснано» либо другой государственной структуры с купоном ниже рыночного. Такая схема могла бы послужить сигналом того, что государство поддерживает свои компании, а инвесторы могли бы рассчитывать на получение денежных средств. РБК Инвестиции «Роснано» уже имеет опыт получения господдержки — выпуски «Роснано 6» и «Роснано 7» вместо эмитента погашал по гарантии Минфин, напоминает руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков. По его мнению, вариант с реструктуризацией маловероятен: «Любое предложение о реструктуризации долга подразумевает некий бизнес-план относительно того, как в будущем эмитент будет намерен заплатить.
Так как финансовое состояние «Роснано» непонятно компания не публикует полноценную отчетность.
Несмотря на то, что "дальние" облигации март 2028 года обеспечены госгарантиями, мы намерены обслуживать их, то есть выплачивать купонные платежи и погасить номинальную стоимость самостоятельно за счет управления оставшимся портфелем активов. У нас есть хорошие проекты в стадии роста акционерной стоимости, в том числе "РМ Нанотех", "Элвис-неотек", ОВС, "Русский кварц", "Акванова", мы продолжаем работу по иностранным активам, из которых можно вернуть кэш. Что касается облигаций ноября 2025 года на сумму 1,68 млрд [рублей], их владельцем является один из банков-кредиторов, и мы планируем договориться об их реструктуризации для досрочного погашения" В конце марта "Роснано" выплатило последний купон и погасило облигации без госгарантии на общую сумму 5,4 млрд рублей.
Отметим, что на прошлой неделе Минфин РФ исполнил обязательства по облигациям «Роснано» на 9 млрд руб. При этом министерство выплатило не только тело долга, но и купонный доход, который не покрывался гарантией. Было полезно.
Забавно у нас работает реальность. Отчетности нет, а аудиторское заключение за полугодие 2023 года — есть. Она размещена на сервере раскрытия еще 21 августа. Что интересного пишут аудиторы? Объем проведенной аудиторской проверки существенно меньше, чем стандартный аудит по МСА: запросы сотрудникам и обзорные процедуры — это все же не аудит 2. Аудиторское мнение не сформировано 3. Вывод людей, которые видят отчетность — денежных потоков недостаточно для выполнения краткосрочных обязательств 2023 года, и дальше. Это значит, что аудитор прямым текстом написал, что приток денег 2023 года меньше, чем потенциальный отток. Если попытаться найти отчетность за прошлые периоды, то в СПАРК есть данные материнской холдинговой компании. Это не совсем честный расчет, так как показатели не включают финансовый результат всех дочерних компаний, но какое-то представление об эффективности дает. По состоянию на 2020 год капитал еще в плюсе за счет хорошей финансовой накачки акционера, но динамика не позволяет надеяться на светлое будущее. Поскольку у нас дыра с 2021 по 2023 год, давайте вспомним, какие компании входят в группу?
Облигации: Роснано, 08 (4-08-55477-E, RU000A1008V9, РОСНАНО 8)
| «Роснано» заявила о намерении выполнить все обязательства по облигациям | Rusbase | «Роснано» провело переговоры с кредиторами и держателями облигаций о финансовых результатах деятельности компании и возможных сценариях реструктуризации. |
| Школьный планшет «от Чубайса» обернулся миллиардными долгами: «Роснано» предупредила о банкротстве | У меня есть 55 облигаций Роснано выпуска БО-002Р-01. |
| Роснано все | Последние новости по облигациям компании Роснано БО-002P выпуск 4 (RU000A101KK0) в Тинькофф Инвестиции. |
Роснано все
Цены торгуемых облигаций Роснано снизились на новостях приблизительно на 10—12 п. Роснано не публикует финансовой отчётности с середины 2021 года. На фоне новостей о риске возникновения признаков банкротства котировки облигаций «Роснано» снижались до 40% в зависимости от выпуска. Дефолта «Роснано» не случилось — компания расплатилась по одному из выпусков облигаций. До погашения облигаций осталось немного, но решил зафиксировать купонный доход и прирост, и вложиться в другие облигации. Интерфакс: АО "Роснано" выплатило последний купон и погасило выпуск биржевых облигаций серии БО-П01 на общую сумму 10,4 млрд руб. В телеграм каналах появились рекомендация, по покупки облигаций Роснано 8 Роснано 8, большая доходность и существенные риски!
Ценные бумаги
| «Роснано» расплатилась за облигации без госгарантий | Облигации без госгарантии Роснано серии 002Р-05 были благополучно погашены 12 декабря 2023 г. |
| Роснано (РОСНАНО 01) | Котировки МосБиржа Облигации | Облигации на развитие москвы. |
| Ценные бумаги | представитель компании. |
Почти 100 миллиардов — это вам не шутки. «Фонтанка» измерила финансовую дыру «Роснано»
Облигации роснано новости. Всего облигаций Роснано в обращении находится на 72 млрд руб., из которых обеспечено государственной гарантией 31 млрд руб. и только в части номинала. Роснано 12 декабря своевременно и в полном объёме погасил выпуск облигаций серии Роснано 2р5. Роснано — российская компания, содействует реализации государственной политики по развитию наноиндустрии, инвестируя напрямую и через инвестиционные фонды. В декабре «Роснано» необходимо погасить выпуск биржевых облигаций объемом 10 млрд руб.
Риски «РОСНАНО» были известны держателям облигаций
Список облигаций Роснано, АО. Информация об облигациях торгуемых на московской бирже. Роснано 12 декабря своевременно и в полном объёме погасил выпуск облигаций серии Роснано 2р5. Министерство финансов, комментируя ситуацию с облигациями «Роснано» в 2021 году, заявило, что государственные гарантии по долгам «Роснано» будут соблюдены в полном. Для инвесторов, купивших облигации «Роснано», такая ситуация с госкорпорацией стала неожиданной. В настоящее время в обращении остается два выпуска облигаций "Роснано": классические бумаги с госгарантией на 13.
Школьный планшет «от Чубайса» обернулся миллиардными долгами: «Роснано» предупредила о банкротстве
| Почему "Роснано" оказалось на грани банкротства - Российская газета | На фоне новостей о риске возникновения признаков банкротства котировки облигаций «Роснано» снижались до 40% в зависимости от выпуска. |
| Могилу для Роснано приготовят к октябрю » Компромат ГРУПП | АО «Роснано» не в силах погасить свои долги по кредитам и облигациям до конца текущего года за счет собственных средств. |
Власти готовятся ликвидировать «Роснано» из-за долгов, которые невозможно вернуть
Нужно отметить, что номинальные стоимости облигаций по выпускам РОСНАНО-6 и РОСНАНО-7 обеспечены государственными гарантиями, что означает для держателей. Госкорпорация «Роснано» намерена выполнить все обязательство по своим облигациям, которые находятся в обращении. Во вторник вечером вышла новость, что Роснано без помощи государства –в предбанкротном состоянии. Это обрушило цены на облигации на 25-35%. Третьяков полагает, что ситуация с «Роснано» может навредить большому количеству других квазисуверенных эмитентов облигаций. Предыдущий пятый выпуск облигаций госкорпорация погасила в 2019 г. Тогда о проблемах в «Роснано» не было широко известно.