После трехнедельного перерыва в понедельник, 21 марта, возобновятся торги на Московской бирже в секции облигаций федерального займа. Падение цен ОФЗ к кризисным уровням сильно ударило по инвесторам, банкам и пенсионным программам. На графике отражена динамика реальной доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) на различных сроках — 2, 5, 10 и 30 лет. Реальная доходность рассчитывается с учетом уплаты 13% налога и вычета текущего уровня инфляции. Скидка 20% PRIVETINVEST действует две недели Организатор Смотрите видео онлайн «Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации» на канале «РБК Инвестиции» в хорошем качестве и бесплатно. Рубль и рублевые госбумаги дешевеет в начале торгов вторника, реагируя на снижение градуса оптимизма глобальных рынков в отношении предполагаемой торговой сд.
Акции растут, а облигации падают. Почему так?
Здесь одно цепляется за другое. У меня такое ощущение, что нефть здесь остановится и отскочит, и те, кто продавал ОФЗ, их откупят. И произойдет это на следующей неделе. А санкции — санкции, санкции! Но санкции тоже оказывают влияние на настроения инвесторов. Такое мнение высказал президент компании «Московские партнеры», профессор ВШЭ Евгений Коган: Евгений Коган управляющий директор компании «Московские партнеры» «Весь мир понимает, что, скорее всего, в декабре или январе ставку еще раз поднимут, а потом еще раз.
Основные факторы, которые могут стать предвестниками изменения ставки: рост или снижение инфляции; ситуации, когда экономика нуждается в монетарной стимуляции. Если инфляция активно растёт — значит, скорее всего, Центробанк будет повышать ключевую ставку. Это один из главных механизмов регулирования инфляции , ведь когда растёт ставка, дорожают кредиты и падает спрос. В то же время при высоких ставках экономике сложно расти как раз по той причине, что бизнесу слишком дорого обходятся кредиты на развитие, и получить их сложнее. Поэтому как только уровень инфляции удаётся снизить, Центробанк старается снижать ставку, чтобы дать возможности для роста экономики.
Не все облигации одинаково реагируют на изменение ставки. Больше всего страдают от повышения ставок долгосрочные облигации. А быстрее всех реагируют государственные облигации ОФЗ. Больше о том, как инфляция сказывается на биржевых активах, можно почитать здесь. Бюджетная политика власти Цены облигаций могут меняться в зависимости от бюджетной политики Министерства финансов. Обычно этого не происходит, если с бюджетом всё хорошо. Но если растёт дефицит бюджета, а расходы государства постоянно увеличиваются, то высока вероятность, что Минфин будет активно размещать облигации с более высоким купоном, чтобы привлечь как можно больше средств инвесторов. Соответственно, старые выпуски с более низким купоном будут дешеветь. Инвестор может знать об этом заранее — о таких планах объявляют публично. Например, на 2023-2024 годы Министерство финансов, наоборот, планирует сокращение заимствований на внутреннем рынке, что позитивно для владельцев облигаций.
И объявлено об этом было ещё в июне 2022 года. Изменение надёжности эмитента Цена облигаций зависит от уровня надёжности эмитента. Если падает надёжность, падает и цена.
Для многих консервативных инвесторов облигации остаются предпочтительным выбором, особенно для тех, кто ищет альтернативу вкладам в банке и не стремится получить быструю прибыль. Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована. Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля. Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения.
Не упрощает ситуацию и Минфин, выполняя план по размещению ОФЗ ударными темпами - более чем 0,5 трлн рублей за квартал чистыми за вычетом погашений. Минфин сконцентрировался на эмиссии ОФЗ с длинным сроком обращения, что оказывает давление на средний и дальний отрезки кривой.
Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации
Самой длинной облигацией федерального займа на рынке на сегодняшний день является ОФЗ-26238-ПД (RU000A1038V6). Она погашается в середине мая 2041 года. Сегодня Минфин проведет только один аукцион ОФЗ по длинному классическому выпуску ОФЗ-26243 (май 2038 г.) в объеме доступных остатков (115,0 млрд руб.). Рубль дешевеет на торгах среды, а против играет отыгрываемый спекулянтами сезонный фактор снижения предложения экспортной выручки после уплаты ежемесячных корпоративных налогов при одновременном наличии более-менее постоянного. На российском рынке облигаций федерального займа сложилась нестандартная ситуация — доходность краткосрочных облигаций стала выше долгосрочных. Стоит ли считать этот момент удачным для покупки или нужно начинать переживать, ожидая кризиса системы ОФЗ? ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
Инвесторы задумались о переходе из плавающих ставок в фиксированные купоны
ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Реже встречаются ситуации, когда по такой причине дешевеют государственные облигации, но бывает и такое. Например, в 2020 году на фоне протестов в Белоруссии гособлигации в моменте падали на 8%. Российские ОФЗ стремительно дешевели в момент начала СВО на Украине. В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию — доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Рынок дает приятную возможность накапливать ОФЗ тем, кому это нужно по структуре портфеля и тем, кто понимает смысл приобретения ОФЗ в долгосрок.
ПСБ: На ожиданиях повышения ставки ЦБР классические ОФЗ продолжают дешеветь
| Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? | с таким НКД облигацию покупают неохотно (см. таблицу). |
| Свежие облигации ГТЛК 001Р-21 (флоатер). Покупать или нет | Новости мира финансов. Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма. |
Центробанк приостановил падение рубля, ОФЗ дешевеют в ожидании роста ставок
| Монитор аукционов ОФЗ: прогноз от 24.04.2024 | Основными причинами такого движения ценных бумаг аналитики считают дешевеющую нефть и возможные новые санкции США против операций с российским госдолгом. |
| ГТЛК закрыла книгу заявок по размещению локальных облигаций 001P-21 | Почему облигации дешевеют. Выше я показал, что облигации могут дешеветь, если инвесторы опасаются, что эмитент не исполнит обязательства, или если растут процентные ставки. |
Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации
Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке Облигации, Биржа, Инвестиции, Минфин, Центральный банк РФ, Ставка ЦБ, Рубль, Инопланетяне, Длиннопост. Доля облигаций федерального займа (ОФЗ) в общем объеме российского рублевого облигационного долга в 2023 году впервые после пятилетнего роста показала снижение. ОФЗ – наименее полезный инструмент российского фондового рынка, если вы собрались на рынке что-то заработать. ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов.
Фавориты на российском рынке на 2-й и 3-й кварталы
- Новичкам фондового рынка: честный разговор об облигациях / Хабр
- МНЕНИЕ: Рынок ОФЗ не ждет позитивных комментариев от ЦБ... |
- Во что инвестировать
- Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
- Хотите знать об инвестициях все?
Инвесторы задумались о переходе из плавающих ставок в фиксированные купоны
Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости. Подписывайтесь на мой телеграм-канал , чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор - только там. Возможно, в основном влияет только какая-то одна из них, а возможно - все вместе. Кто знает.
Минфин вынужден предлагать рынку более весомый дисконт на эти облигации, а вслед за ростом дисконта на них понемногу проседают и все остальные ОФЗ.
Только позавчера упомянул ГТЛК в своем обзоре нового выпуска РЕСО-Лизинг, а уже сегодня, 25 апреля, компания собирает заявки на свежие флоатеры с привязкой к ключевой ставке. Мой облигационный портфель превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. Предоставляет весь комплекс услуг финансового и операционного лизинга, преимущественно транспортных средств. ГТЛК поставляет в лизинг воздушный, беспилотный авиационный, водный и железнодорожный транспорт, энергоэффективный пассажирский транспорт, городской пассажирский транспорт для отечественных предприятий транспортной отрасли, а также осуществляет инвестиционную деятельность в целях развития транспортной инфраструктуры России.
Вероятно, Минфин также приступит к замещению своих еврооблигаций. Со временем доходности по этим бумагам могут снизиться. Этому будет способствовать: нехватка инструментов для сбережения в долларах и евро; снижение базовых процентных ставок в долларах и евро. О вариантах инвестирования в облигации в валюте и выпусках, которые можно рассмотреть к покупке — в статье «Какие облигации рассмотреть к покупке с учетом замедления инфляции». Облигации в юанях С начала года юаневые облигации продолжили расти и прибавили от 10 б. При этом за квартал было размещено только три выпуска совокупным объемом 1,75 млрд юаней. Дефицит юаневой ликвидности усилился в конце января — начале февраля. Возможная причина — сезонность: китайские банки сокращали поступление юаней на российский рынок перед местными праздниками. Во втором квартале, скорее всего, сохранится дисбаланс между спросом и предложением облигаций в юанях, из-за чего они продолжат дешеветь. Инвесторы могут рассмотреть покупку облигаций в юанях для диверсификации валютного риска.
Ослабление рубля в начале осени и прошедшим летом шло вразрез со сформировавшимся за последнее время высоким уровнем нефтяных цен. Они накануне достигли максимумов с ноября 2022 года после новости о продления добровольных обязательств Саудовской Аравии и России по сокращению поставок сырья на мировые рынки. Такое решение властей РФ при этом таит риски недополучения экспортной выручки за проданную российскую нефть и может выступать еще одним потенциальными фактором давления на курс российской валюты. Также по разным причинам приток экспортной выручки от реализации российской нефти приходит на внутренний валютный рынок со значительной, вплоть до трех месяцев, задержкой это признал ранее и Центробанк , что играет сейчас против рубля, однако может улучшить его положение в ближайшем будущем.