Международное рейтинговое агентство Moody's признало технический дефолт Беларуси. Об этом говорится в сообщении от 14 июля, поскольку днем ранее (13 июля) истек срок для. К такому неутешительному выводу приходит министр финансов Беларуси Юрий Селиверстов, комментируя 29 июня возможные попытки Запада объявить Беларуси дефолт по.
Эксперт: до 2023 года дефолт Беларуси не грозит
Другие опрошенные управляющие крупных УК оценивают ее еще ниже, ограничиваясь словами "низкая", "маленькая". Несмотря на то, что рублевые бонды Белоруссии отреагировали снижением котировок с некоторым запозданием по сравнению с евробондами, управляющие считают, что, возможно, риск по рублевым бондам даже выше, чем по долларовым. При этом на западных инвесторов этот инцидент не повлиял и отношения к облигациям Украины не изменил. Учитывая, что рублевые облигации преимущественно размещались среди российских инвесторов, если у нового руководства Белоруссии ухудшатся отношения с Россией, то риски обслуживания этого выпуска значительно возрастут", - заявил гендиректор УК "Арикапитал" Алексей Третьяков. Второй фактор риска, по его мнению, связан с тем, что Белоруссия традиционно рефинансировала свои выпуски, постоянно увеличивая объем публичного долга в обращении. В хорошие времена, когда рынки для Белоруссии были открыты, она могла занять на рыночных условиях. В плохие времена она рассчитывала получить поддержку в России. В случае ухудшения отношений между Минском и Москвой кредитные риски возрастают и по рублевым, и по еврооблигациям. Ближайшие погашения у Белоруссии запланированы на 2022 год, так что теоретически пока дефолт ей не грозит.
Чтобы обслуживать долг, достаточно вовремя выплачивать купоны. СМЕНА ПУТИ При самом радикальном сценарии на новостях о возможной смене власти, по мнению экспертов, краткосрочное падение бондов может быть очень существенным, ведь даже отсутствие большого долга не гарантирует того, что страна избежит дефолта. Например, в этом году Эквадор объявил о реструктуризации обязательств, хотя соотношение долга к ВВП у него было незначительным, вспоминает Третьяков.
Платежный агент и реестродержатель Citigroup и Citibank 7 июля отказались быть агентами в отношении евробондов Белоруссии. Fitch 7 июля понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента РДЭ Белоруссии в иностранной валюте до "C" с "CCC", так как платеж в нацвалюте "противоречит документации по облигациям, которая не допускает расчетов в альтернативных валютах". Агентство также предупредило, что если платежи по еврооблигациям Belarus-27 не будут произведены в соответствии с первоначальными условиями к 13 июля, то Fitch будет считать это дефолтом и понизит РДЭ Белоруссии до "RD" ограниченный дефолт , а рейтинг данного выпуска еврооблигаций - до "D".
Как это произошло? Помогли в этом предприятия, которые смогли заработать на экспорте и не брали новые кредиты.
Однако по последним данным ЕАБР, в 2022-м страна, наоборот, существенно улучшила показатели по обслуживанию кредитных обязательств.
Прямые выплаты по ним в адрес российских инвесторов были приостановлены с 2022 года, а в конце 2023-го российским инвесторам стали платить по новому механизму. Выплачивать будут только по Belarus 2023 и только тем, кто купил бумаги до 6 сентября 2022 года.
В своём письме к белорусскому министру финансов Юрию Селиверстову инвесторы называют этот механизм выплат дискриминационным и настаивают, что он нарушает интересы тех, кто купил бумаги после 6 сентября 2022 года. Как сообщалось ранее, с 2022 года Citigroup анонсировал прекращение обслуживать белорусские еврооблигации, вслед за этим последовали трудности с платежами по этим бумагам. Белорусское Министерство финансов предложило инвесторам из России открыть счёт в местном банке и подтвердить право владения облигациями.
Бонд, да не тот: борьба за белорусские еврооблигации
Белоруссии грозит дефолт, поскольку нацбанк и Совет министров страны не выполняли своих обязательств по погашению указанных выше еврооблигаций и/или выплате процентных. до "C" с "CCC". Moody's расценивает это как дефолт. Белоруссия перешла на погашение внешних долговых обязательств в национальной валюте в конце июня — вслед за Россией. "Дефолт Республики Беларусь по указанным выше еврооблигациям стал результатом невыполнения Советом министров Республики Беларусь и Национальным банком Республики. Белоруссии грозит дефолт, поскольку нацбанк и Совет министров страны не выполняли своих обязательств по погашению указанных выше еврооблигаций и/или выплате процентных. В конце июня Белоруссия приняла решение выполнять долговые обязательства по еврооблигациям в белорусских рублях на счет в "Беларусбанке".
Министр финансов Беларуси: «Дефолт не будет большой проблемой»
Теперь из-за того, что Беларусь провела платеж в рублях, международное рейтинговое агентство объявило о дефолте. К такому неутешительному выводу приходит министр финансов Беларуси Юрий Селиверстов, комментируя 29 июня возможные попытки Запада объявить Беларуси дефолт по. Международное рейтинговое агентство Moody's рассматривает как дефолт выплату внешнего долга Беларуси в национальной валюте.
Moody's сочло дефолтом выплату внешдолга Белоруссии в нацвалюте
Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента РДЭ Белоруссии в иностранной валюте на уровне "RD" ограниченный дефолт , не представив прогноза, говорится в сообщении агентства. Рейтинг странового потолка остался на уровне "B-".
Напомним, в конце июня правительство Беларуси совместно с Нацбанком приняло постановление, согласно которому исполнение долговых обязательств по государственным ценным бумагам, размещенным на внешних финансовых рынках, будет осуществляться в белорусских рублях. Власти страны назвали это вынужденной мерой из-за невозможности "платежного агента и иных участников международной расчетно-клиринговой системы гарантировать полноту и своевременность перечисления средств всем держателям еврооблигаций". Однако 7 июля платежный агент и реестродержатель Citigroup и Citibank отказались быть агентами в отношении белорусских евробондов.
Что-то замещается другими компаниями, что-то своими, что-то российскими. Процесс примерно такой же. В отличие от российской ситуации, некоторые западные компании до сих пор остаются. Не видел громких уходов западных корпораций из Белоруссии, а затем покупки этих активов кем-то другим», - резюмировал Дзермант. Минфин страны произвел выплаты в белорусских рублях, но держатели бондов не смогли их получить.
Среди обратившихся — пять физлиц и восемь компаний. Business FM поговорила с одним из авторов обращения — российским инвестором Александром Марченковым. По его словам, в белорусских евробондах у него зависли десятки тысяч долларов с августа 2022 года: Александр Марченков инвестор «Никто не хочет идти в суд, никто не хочет скандалов. Мы призываем Минфин рассчитаться с российскими инвесторами. Я считаю, что это возможно сделать, у нас замечательная финансовая инфраструктура, депозитарий и банки, все это работает, все это опробовано. Можно пойти в Минфин России и попросить помочь это сделать, там поделятся опытом с белорусскими коллегами. Они же не говорит, что у них нет денег, значит, у них деньги есть, тем более они декларируют про защищенные счета, они обязаны платить. Норма проспекта эмиссии и события дефолта, или неисполнения обязательств, обязывает эмитента напрямую заплатить держателю облигаций. Если они не довели платежи через платежного агента, значит, вступает в силу событие дефолта, и эмитент уже несет прямую ответственность перед держателем облигаций. Почему они это не делают, мне непонятно».
Министр финансов Беларуси: «Дефолт не будет большой проблемой»
| Беларусь сократила внешний долг. Как это произошло? | | Международное рейтинговое агентство Moody's заявило, что Беларусь допустила дефолт по внешним долговым обязательствам, сообщает |
| Moody's сочло дефолтом выплату внешдолга Белоруссии в нацвалюте | "Погашение валютного долга в белорусских рублях представляет собой дефолт", – сказано в распространенном сообщении агентства. |
| Российские инвесторы направили Белоруссии уведомление о дефолте | Международное рейтинговое агентство Moody's 14 июля заявило, что выплаты по внешнему долгу Беларуси в местных рублях являются дефолтом. |
| Белоруссия под угрозой дефолта: почему страна не платит по евробондам | Международное рейтинговое агентство Moody's полагает, что Беларусь допустила дефолт по внешним долговым обязательствам, об этом говорится в сообщении агент. |
| Moody’s: Беларусь допустила дефолт по внешнему долгу - Афиша Daily | Формально дефолт России наступил 26 июня, когда истек 30-дневный льготный период выплаты 100 млн долларов процентов по евробондам. |
Российские инвесторы уведомили Минфин Белоруссии о дефолте по еврооблигациям
Сегодня стало известно, что рейтинговое агентство Moody's объявило дефолт Беларуси по еврооблигациям Belarus-2027, новость об этом в первой половине дня распространили многие. "Дефолт Республики Беларусь по указанным выше еврооблигациям стал результатом невыполнения Советом министров Республики Беларусь и Национальным банком Республики. Российские держатели белорусских облигаций хотят довести дело до суверенного дефолта Республики Беларусь уже в январе, сообщают белорусские издания.
В Белоруссии дефолт. Moody's заявило о неуплате внешнего долга
| Fitch подтверждает ограниченный дефолт Беларуси | Минфин ответил на обвинения в дефолте агентству Moody’s. |
| В Беларуси произошёл дефолт по внешнему долгу - Moody's » Лента новостей Казахстана - | По мнению российских инвесторов, Беларусь допустила дефолт по пяти выпускам бондов. |
Бонд, да не тот: борьба за белорусские еврооблигации
По мнению министра, если такие попытки последуют, они только подтвердят намерения Запада по сознательному искусственному обыгрыванию дефолта. У нас другая ситуация: мы просто не можем платить так, как прописано во всей документации, причем это исходит не от нас. В данном случае сама инфраструктура, которая создана для администрирования таких платежей и годами успешно работала, дает какой-то сбой. Здесь проблема не в нас, а в самой системе", - подчеркнул он. Так, последняя выплата процентного дохода по еврооблигациям Беларуси была в конце февраля. Тогда Министерство финансов перечислило в полном объеме сумму в долларах США в пользу платежного агента - Ситибанка.
Влечет ли дефолт за собой кросс-дефолт Да, влечет. Указанное означает, что эмитент допустил перекрестный дефолт cross-default по всем выпускам еврооблигаций. Перекрестный дефолт означает, что все выпуски бондов Белоруссии подлежат немедленному погашению в полном объеме в соответствии с п. Еще одно последствие дефолта по еврооблигациям — кросс-дефолт по внешним кредитным обязательствам Белоруссии. Пример таких обязательств — долг Белоруссии перед Россией по соглашению между правительством РФ и правительством Белоруссии «О предоставлении правительству Республики Беларусь государственного финансового кредита» , которое страны подписали 21 декабря 2020 года. Разумеется, кабмин может и не сделать этого исходя из политической целесообразности. Эмиссионная документация пункты 17 b раздела 17 «Применимое право и арбитраж» для бондов всех выпусков содержит арбитражную оговорку: все споры в отношении еврооблигаций должны рассматриваться арбитрами LCIA в соответствии с его правилами. Cпор в отношении еврооблигаций арбитрабельный то есть относится к исключительной подсудности судов какого-либо государства и поэтому может быть рассмотрен третейским судом и не подпадает под юрисдикционные ограничения. В связи с этим LCIA — надлежащий орган для рассмотрения спора между держателями еврооблигаций и Белоруссией. У инвесторов не возникнет проблем с оплатой арбитражных сборов и других расходов, сопряженных со спором, в том числе с оплатой услуг иностранных юристов, если их придется привлекать.
В соответствии с арбитражным регламентом LCIA 2020 год сторона судебного процесса может быть представлена любым юристом, которому она доверяет в том числе российским. Российские стороны вправе привлекать и иностранных юристов для участия в процессах LCIA. Это предусмотрено Генеральной лицензией , выпущенной Казначейством Соединенного Королевства Великобритания и Северной Ирландии в 2022 году. Каковы шансы держателей облигаций на успех в случае обращения в LCIA? Дефолт Белоруссии по ее еврооблигациям очевиден. Более того, своими действиями и изданными нормативными актами Белоруссия фактически признала дефолт по бондам. Поэтому возможные аргументы эмитента о надлежащем исполнении обязательств по еврооблигациям представляются неубедительными и противоречащими действиям правительства страны. В силу доктрины эстоппеля эти аргументы должны быть отклонены составом арбитража. Возможная ссылка Белоруссии на ее государственный иммунитет от требований держателей еврооблигаций также неубедительна, поскольку в пунктах 17 d условий выпуска бондов Белоруссии для всех выпусков эта страна прямо и недвусмысленно отказалась от государственного иммунитета в отношении законных требований держателей еврооблигаций в любой юрисдикции. Но этот аргумент не выдерживает критики: в сентябре 2023 года Министерство финансов республики представило альтернативную схему выплат по своим бондам.
Она предполагала выплаты через российский Национальный расчетный депозитарий, договор с ним подписали осенью 2023 года. Но обязательства Белоруссии по еврооблигациям через альтернативный механизм до сих пор не были погашены. Исходя из всего вышеуказанного, иск инвесторов к Белоруссии с очень высокой вероятностью будет удовлетворен арбитрами LCIA. В таком случае держатели дефолтных бондов Белоруссии получат решение о взыскании с государства задолженности по еврооблигациям включая невыплаченный купонный доход и, вероятно, убытков, вызванных нарушением обязательств по бондам. Продолжительность подобных процессов в LCIA с момента подачи иска до вынесения решения составляет около года с момента формирования состава арбитража. Если LCIA вынесет решение в пользу держателей бондов, как его исполнить? Как только российские инвесторы получат решение LCIA о взыскании с Белоруссии задолженности по бондам, то первая развилка будет такова: захочет ли страна исполнить это решение добровольно? Во-первых, не исключено, что Белоруссия исполнит решение добровольно, поскольку неисполнение международного арбитражного решения считается «плохим тоном» и сильно вредит репутации государства как партнера, заслуживающего доверия иностранных инвесторов.
Сделай Чеснок своим источником новостей в Яндекс. Новости или Google News.
Подписывайся на наш телеграм.
Инвесторы предупредили, что готовы обратиться в Лондонский международный третейский суд с требованием взыскать с Белоруссии выплаты по евробондам. Представитель группы отметил, что механизм выплат, предложенный Минском после 6 сентября 2022 года, является дискриминационным и нарушает интересы держателей.