Доходность десятилетних облигаций федерального займа (ОФЗ) после пятнадцатимесячного перерыва вплотную приблизилась к 7% годовых. При таком сценарии ОФЗ-26238 упадет к отметке 585 руб или еще всего на -3,6%. На фоне падения доходности ОФЗ все больше эмитентов размещают классические облигации с фиксированным купоном. Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб. «Известия»: российские облигации упали до минимума из-за высокой ключевой ставки.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Опыт показывает, что плохие новости поступают именно в тот момент, когда рынки уже готовы к падению. Одним из объяснений этого факта является то, что рынки способны упорно игнорировать любой негатив до той поры, пока на них не сложились условия для спада. В качестве глобальной предпосылки для падения ключевых фондовых рынков выступает уже начавшееся ужесточение монетарной политики по всему миру и в России. Напомним, что цикл повышения ключевой ставки в РФ начался еще с марта 2021 года.
Увеличение стоимости заемных денег традиционно выступает одним из фундаментальных факторов, способствующих охлаждению рынков акций. Между тем инвесторы и спекулянты по всему миру сейчас гадают о том, насколько быстро и сильно будет повышаться процентная ставка ФРС в текущем году. Некоторая ясность по указанному поводу может появиться по итогам сегодняшнего заседания Федрезерва.
Что же касается сворачивания действующей в США программы выкупа активов, то ее завершение ожидается уже в марте 2022 года. К тому же времени будет закончена и европейская экстренная "противопандемийная" программа выкупа активов PEPP.
И на февральском заседании ЦБ по ключевой ставке Набиуллина именно это и заявила, что предполагает смягчение ДКП только во второй половине года. И вот тут рынок, хотя бы долговой, наконец-то осознал истинное положение дел, и началась распродажа длинных ОФЗ, из-за чего индекс RGBI стал стремительно падать. А Минфину теперь приходится размещать облигации с куда большей доходностью, чем прежде, а значит, увеличивать будущие расходы бюджета на обслуживание госдолга. Так, в эту среду, например, ведомство провело два аукциона, на которых разместило ОФЗ суммарно на 37,136 млрд рублей. Напомню, что так дорого длинный долг Минфин не продавал еще с 2015 года.
И каждую неделю доходности ОФЗ только растут. Изначально министерством планировалось разместить облигации объемом до 800 млрд рублей по номинальной стоимости. И вот, падение ОФЗ наконец-то приостановилось. Именно приостановилось, потому что после пробоя осеннего дна, скорее всего, стоит ожидать более существенного спуска цены в этом году, но пока вполне допустимо увидеть отскок. А начался он после заседания ЦБ 22 марта, где регулятор снова оставил ставку без изменений.
Поэтому длинные ОФЗ следует покупать на очередном ослаблении рубля! Но как определить, будет ли следующая девальвация рубля? Когда и в каких масштабах она будет? На очередное снижение рубля в 2024 году указывают несколько факторов. Это и дефицит бюджета РФ и риски снижения российского экспорта из-за санкций. Однако, представляется, что сильной девальвации рубля уже не будет. И причина - даже не в мерах ЦБ по удержанию инфляции.
А вот в средней части кривой сроки погашения 2027-2029 гг. Это и вызвало инверсию. Получается, инвесторы ожидают улучшения ситуации с инфляцией, поэтому и отдают предпочтение более длинным ОФЗ. Чего ждать дальше? Мнение аналитиков InvestFuture Доходность корпоративных облигаций будет падать. На стоимость ОФЗ продолжат влиять последующие аукционы Минфина. Если на следующей неделе он снова отменит аукцион, это укрепит гособлигации. Такой расклад вероятен, поскольку высокие цены на нефть снижают потребность РФ в заимствованиях. Геополитическое давление на российский рынок явно продолжится.
«Повышение ключевой ставки — не самое страшное». Что ждет долговой рынок
Публикация на тему Рублю не нравится падение ОФЗ собрала в себе максимум полезной информации, которая представлена удобочитаемым текстом и легка в восприятии. Корпоративные облигации переоцениваются вслед за ОФЗ, но с меньшей силой, т.к. в них нет нерезидентов. Российские госбанки потеряли 142 млрд руб., или 2 млрд долларов в результате падения облигаций федерального займа. ОФЗ — это облигации федерального займа, или долговые бумаги, которые выпускает российское правительство. Падение цен большинства выпусков ОФЗ-ПД составило от 1% до 32%, некоторые выпуски ОФЗ-ПК подорожали, приводит предварительные итоги аукциона открытия Interfax. — В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию – доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых.
Доходность ОФЗ: падает и будет падать
Скидка 20% PRIVETINVEST действует две недели Организатор: РБК, 12+ 0:00 Как заработать и НЕ заработать на длинных ОФЗ? Публикация на тему Рублю не нравится падение ОФЗ собрала в себе максимум полезной информации, которая представлена удобочитаемым текстом и легка в восприятии. Рост доходностей облигаций делает их более привлекательными по соотношению доходность / риск в сравнении с акциями. Основной индикатор рынка российского государственного долга — индекс RGBI — упал до минимального уровня с апреля 2022 года.
СМИ: иностранные инвесторы потеряли интерес к долгосрочным ОФЗ
Новое падение происходит в том числе из-за низкой активности иностранных инвесторов на аукционах Минфина по размещению рекордных объемов ОФЗ. Кроме того, они заняты переформатированием портфелей: доля долгосрочных бумаг сокращается в пользу среднесрочных. Последние из-за ослабления рубля и роста рисков в геополитике непостоянны.
По сравнению с октябрем-ноябрем сезонно скорректированный показатель инфляции SAAR упал почти в два раза, Банк России ожидает пик по годовой инфляции во втором квартале 2024 года. Однако затем инфляция ускорилась, а в июле начался масштабный цикл повышения ставки Банком России. При этом рост инфляции был продиктован немонетарными факторами, которые все еще актуальны: перегрев экономики, дефицит на рынке труда, мягкая бюджетная политика, разрыв логистических цепочек. Более того, члены совета директоров ЦБ высказывали мнение, что снижение инфляции может быть вызвано разовыми факторами. И это, вероятно, один из самых значимых моментов, на который обращают незаслуженно мало внимания. Немонетарные факторы определяют повестку на долговом рынке и в макроэкономической картине в целом. Даже текущая инфляция, как полагают некоторые эксперты, носит по большей части немонетарный характер. Поэтому самым важным сейчас является даже не риторика Центробанка, и не цифры инфляции, и не курс российской валюты, а будущие изменения в монетарно-финансовом блоке.
Какой политики они будут придерживаться в будущем? Это и есть главная точка неопределенности. Что все это значит Ключевая ставка, доходность десятилетних ОФЗ может использоваться инвесторами для оценки акций методом дисконтирования денежных потоков. Чем выше безрисковая ставка или ожидания средней ставки , тем ниже прогнозные оценки акций или потенциал их роста. Поэтому рост доходности ОФЗ может в какой-то момент начать негативно влиять на рынок акций.
Средние и длинные ОФЗ стали особенно чувствительными к изменениям ставок, и, следовательно, оказали наибольшее влияние на индекс, — передаёт pronedra. Эксперты считают, что котировки облигаций в ближайшее время не будут расти, пока ставка будет повышаться.
Как выбрать облигации Хотя государственные облигации сталкиваются с падением в цене, частные инвесторы все еще проявляют большой интерес к этому инструменту, и количество таких инвесторов на Московской бирже превысило 25 миллионов человек. Для многих консервативных инвесторов облигации остаются предпочтительным выбором, особенно для тех, кто ищет альтернативу вкладам в банке и не стремится получить быструю прибыль. Однако стоит помнить, что облигации не являются депозитами, и их цены могут колебаться, как и у других ценных бумаг, а доходность не фиксирована. Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными.
Первым к ней подключился брокер «Инвестиционная палата», куда ранее из-за санкций перевели бумаги «Открытие Инвестиции». Клиенты этой компании могут совершать сделки с еврооблигациями на фондовом рынке Московской биржи в режиме внебиржевых сделок. Торговая платформа намерена сотрудничать и с другими профессиональными участниками рынка. Пользователям платформы в настоящий момент доступно более 170 выпусков еврооблигаций с расчетами в валюте номинала или в рублях по курсу НКЦ на дату заключения сделки. Клиенты должны указать в телеграм-боте, намерены они купить или продать, выбрать подходящее предложение из списка либо создать заявку на интересующую их еврооблигацию.
Доля ОФЗ в структуре рублевых бондов в 2023 году упала впервые за пять лет
ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году. Рост доходностей облигаций делает их более привлекательными по соотношению доходность / риск в сравнении с акциями. На рынке облигаций самое сильное падение демонстрируют суверенные еврооблигации и ОФЗ. Цены рублёвых гособлигаций упали в стоимости на фоне новостей о возможном введении США и Великобританией новых ограничений в отношении российского госдолга. На российском рынке облигаций федерального займа сложилась нестандартная ситуация — доходность краткосрочных облигаций стала выше долгосрочных.
Когда остановится падение ОФЗ?
Большие объемы размещений ОФЗ Минфином оказали дополнительное давление на цены облигаций. Российские госбанки потеряли 142 млрд руб., или 2 млрд долларов в результате падения облигаций федерального займа. Индекс ОФЗ (RGBI) упал в день снижения ставки на 0,6%. Основное падение пришлось на короткие и средние выпуски. Минфин на 21 сентября планировал размещение облигаций федерального займа на 30 млрд рублей (с погашением в 2029 и 2036 годах), однако в итоге признал аукцион несостоявшимся. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. Самой длинной облигацией федерального займа на рынке на сегодняшний день является ОФЗ-26238-ПД (RU000A1038V6).