При принятии решения о ключевой ставке ЦБ, прежде всего, ориентируется на инфляцию и инфляционные ожидания. Новости и аналитика Новости Банк России сохранил размер ключевой ставки на уровне 16% годовых.
Ястребиный нрав Набиуллиной: повысит ли ЦБ ключевую ставку в пятницу
Прогноз по инфляции на 2024 г. Однако такое повышение не имеет принципиального значения как из-за небольшой его величины, так и из-за того, что реальные цены, которые все видят в магазинах, за год вырастут в разы больше. Далеко не факт, что и до этих величин регулятору удастся уменьшить «официальную» инфляцию. ЦБ справедливо отмечает, что отечественная экономика неспособна насытить внутренний спрос, а любой дефицит формирует рост цен. Постоянно повышаются расходы бюджета, что увеличивает объем денег у населения. Сократить же траты правительства невозможно из-за продолжения СВО, которое постоянно требует нового «железа» и солдат. Теперь практически нет никаких оснований полагать, что ставка будет снижена в июне. Последние данные ЦБ говорят о продолжающемся росте корпоративного, потребительского и ипотечного кредитования.
В бочке ЦБ-шного дегтя есть и пару ложек меда. Что там с промышленностью? Однако и здесь нужно понимать, что значительный вклад в рост отечественной экономики даст военно-промышленный комплекс, продукция которого не приводит к насыщению внутреннего рынка товарами, и способствует повышению уровня жизни лишь отдельной, довольно небольшой категории населения.
Сохранение ключевой ставки на текущем уровне означает, что у кредитных организаций нет веских причин заметно улучшать или ухудшать условия для своих клиентов.
Вероятнее всего, проценты по банковским вкладам и кредитам останутся примерно на тех же уровнях. Важное значение для рыночных участников имеет не только само решение ЦБ, но и его риторика по итогам заседания. Если бы регулятор начал намекать на скорое снижение ключевой ставки, то банки бы начали заранее отыгрывать это событие, например ухудшая условия по средне- и долгосрочным депозитам, которые открываются на полгода и более. Но пока ЦБ не дает такого повода.
Напротив, он показал, что будет держать ставку высокой дольше, чем планировал ранее. То есть, по сути, регулятор исключил понижение ставки летом, на которое многие надеялись.
Тот факт, что инфляция находится на достаточно высоком уровне и пока нет уверенного снижения, говорит о продолжении действия жесткой денежно-кредитной политики, и снижения ставки мы не видим в ближайший месяц-два. Некоторые эксперты не видят перспектив снижения как минимум до осени, — отметил в разговоре с журналистами председатель комиссии по финансовым рынкам МГО «Опоры России», гендиректор инвестиционной компании «Диалот».
Прогнозы на заседание в марте 2023 года, естественно, неоднозначные Изначально важно отметить, что во всех случаях представленные ожидания сопровождались оговоркой о высокой степени вероятности сохранения ключевой ставки. В то же время никто не смог гарантировать подобное решение. Ведь все понимают ряд нюансов. Я не стал бы исключать ни возможности снижения, ни возможности повышения ставки.
Подобное мнение больше касается длительной перспективы. Хотя некоторые представители кредитных организаций не исключают пересмотра и на ближайшем заседании. Правда с незначительной корректировкой. Но пока предпосылок к этому решению нет. Активных действий по пересмотру ключевой ставки стоит ожидать позже По мнению кредитных организаций Центробанк не будет вести реакционную политику, а займет, по большей части, выжидательную позицию.
«Рекорды по чистой прибыли банкам уже точно гарантированы». Поднимет ли ЦБ ставку
«Решение ЦБ РФ оставить ключевую ставку без изменений связано с тем, что в марте, по данным Росстата, помесячная инфляция снизилась по сравнению с февралём до 0,39%, то есть почти вдвое. Эксперты допускают, что в этом году ключевая ставка может быть повышена до 8–9%. новость о рынке недвижимости от 2024-03-18 - Центробанк может вновь увеличить ключевую ставку. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ИНФОРМАЦИОННОЕ СООБЩЕНИЕ от 17 марта 2023 года БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ СОХРАНИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 7,50% ГОДОВЫХ Совет директоров Банка России 17 марта 2023 года принял. Эксперты прокомментировали новость о возможном повышении ключевой ставки в этом году.
Что будет со вкладами и кредитами после сохранения ключевой ставки ЦБ
По оценкам экспертов банка "Русский стандарт", на курсе рубля текущее решение регулятора не окажет существенного влияния, поскольку уже заложено в ожиданиях рынка. Все будут следить за риторикой ЦБ после заседания, особенно это стало удобно после начала публикаций его расшифровок. ЦБ может приступить к снижению ставки уже летом Большинство опрошенных экспертов склоняются к тому, что в ближайшие два заседания ЦБ ожидать снижения ключевой ставки не стоит. Более того, если будет всплеск инфляции, мы можем увидеть даже повышение, хотя этот сценарий менее вероятен", - считает директор департамента операций на финансовых рынках банка "Русский стандарт" Максим Тимошенко. Первое снижение ставки, при благоприятных факторах, произойдет не ранее второго полугодия 2024 года. В ИК "Велес капитал" считают, что снижать ставку ЦБ будет осторожно - либо делая это только на опорных заседаниях, либо шагом не более 100 базисных пунктов.
При этом ставки по вкладам уже закладывают начало цикла понижения, аккуратно корректируясь в сторону снижения.
И что тут у нас происходит на внутреннем рынке и почему у нас до сих пор не самая благоприятная динамика цен на продовольствие, а продовольственные товары в числе лидеров дорожающих, немного странно. То есть, возможно, что-то не так хорошо у нас с продовольственной безопасностью, как выглядит по официальной статистике, вопрос, что не так: могут быть проблемы с посевным фондом, с племенным стадом, с оборудованием, может быть, не так хорошо, не так много, не так достаточно, не так производительно, не так дешево, в общем, что-то есть в этом сегменте, что совершенно четко ведет к динамическому росту цен, и это не про ключевую ставку. Тем более у нас есть компании в этом сегменте, есть возможность брать льготные кредиты в хороших объемах, что они и делают, поэтому ключевая ставка их, конечно, беспокоит в каком-то смысле, но это не основной для них фактор.
Есть второй фактор инфляции — услуги.
В своем заявлении после заседания Банк России указал на возможность повышения ключевой ставки в сентябре. В связи с этим ряд экспертов уверен, что одного только повышения ставки для купирования рисков может быть недостаточно — например, в случае усиления волатильности на валютном рынке. К смягчению денежно-кредитной политики Банк России может вернуться через несколько месяцев при условии замедления инфляции или чрезмерного укрепления рубля. Однако на каком уровне ключевой ставки будет монетарная пауза и возможный разворот — пока сложно прогнозировать.
Если говорить об эффекте, которого надеется достичь ЦБ повышением ставки, то тут всё просто: за счёт дороговизны кредитов он стремится снизить спрос на потребительском рынке, чем в конце концов уменьшить динамику инфляции. Позиция ЦБ В опубликованном 25 декабря интервью РБК глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что повышение ключевой ставки оказывает полноценное влияние на спрос с временным лагом в 3-6 месяцев. И поэтому мы анализируем широкий круг показателей. Не только общий индекс роста цен, но прежде всего те показатели, которые характеризуют устойчивость инфляции», — пояснила она. Ещё одним моментом, который затрудняет снижение инфляции, Набиуллина назвала инфляционные ожидания, которые до сих пор находятся на высоком уровне.
И чем выше инфляционные ожидания, тем, конечно, сложнее снижать инфляцию. Поэтому будем учитывать все показатели», — отметила руководитель ЦБ. При этом Набиуллина отметила, что — с оглядкой на процессы этого года — ставку нужно было повышать ещё раньше, весной, например.
Какой будет ключевая ставка ЦБ в 2024 и 2025 году: прогноз по месяцам
Максим Тимошенко выделил следующие причины, которые говорят о большей вероятности того, что ключевая ставка в марте 2023 года останется прежней: Отсутствие явных индикаторов, указывающих на отклонение инфляции в ту или иную сторону. Кроме того, ввиду перманентных геополитических рисков, эффекты влияния на экономику и инфляцию ряда событий пока не понятны. Таким образом, данное решение в моменте никак не отразится на экономике и банковских клиентах. Более вероятный пересмотр ключевой ставки в перспективе, а не в ближайшую пятницу, отметил и Игорь Пучков: Ранее в ЦБ заявляли, что регулятор при принятии решения будет ориентироваться на инфляционные ожидания и экономические условия. Именно этот факт говорит в пользу сохранения действующей ключевой ставки. Тем не менее, высокие инфляционные ожидания не останутся без внимания и, скорей всего, следует ожидать изменения КС уже на следующем заседании. Текущие темпы прироста цен с начала года достаточно высоки и инфляционные ожидания населения и предприятий остаются на высоком уровне. Влиять на решение ЦБ РФ будут не только инфляция. Немаловажную роль, по мнению Мерзлякова Дмитрия Владимировича, имеет и курс государства по дальнейшему развитию отечественного бизнеса: С одной стороны, пресс-релиз ЦБ по итогам последнего заседания по ключевой ставке, состоявшегося 10 февраля этого года, был пронизан инфляционными ожиданиями и готовностью повышения ключевой ставки при усилении проинфляционных рисков.
Когда может начаться снижение ключевой На позапрошлом заседании ЦБ РФ в феврале регулятор подал сигнал, что цикл снижения ключевой начнётся ближе ко второму полугодию. На прошлом, в марте, Банк России ужесточил собственную риторику, заявив, что смягчать условия будет строго во втором полугодии.
В итоге новостей от нынешнего, пятничного заседания аналитики не ждут. Они считают, что какие—то подвижки могут начаться лишь на следующем, июньском заседании. Впрочем, традиционно внимание будет сосредоточено не на самой ставке, а на интерпретации сигналов регулятора между строк пресс—релиза: сохранится ли расплывчатый постулат о начале снижения во втором полугодии или будет обозначен более конкретный период. Спрос, с одной стороны, обеспечен транспортными и нефтегазовыми компаниями, с другой — в рознице регулятор его связывает с уверенностью населения "в будущих доходах с учётом ситуации на рынке труда". Читайте также: ЦБ не отступит от жёсткости: ключевая ставка в апреле останется неизменной ЦБ РФ пытается балансировать. Инфляцию не удаётся снизить из—за комплекса условий: дефицита кадров в отдельных направлениях бизнес вынужден увеличивать зарплату сотрудникам , растущего объёма субсидий и выплат гражданам, а также явных диспропорций в производстве. В результате ни один из опрошенных "ДП" аналитиков не считает, что ставка будет изменена на грядущем заседании — понижена или, напротив, повышена. Хотя не исключают и сюрпризов. Руководитель отдела акций УК "Первая" Антон Кравченко полагает, что пауза с ключевой в действиях ЦБ РФ может продлиться до осени из—за высокого внутреннего спроса, который продолжает расти даже при жёсткой денежно—кредитной политике. Незадолго до заседания регулятор традиционно проводит опрос ведущих финансистов.
Поэтому он будет сохранять высокую ключевую ставку до тех пор, пока инфляция действительно перестанет колебаться в разные стороны месяц к месяцу. Вместе с тем фондовый рынок находится в состоянии ожидания начала цикла снижения ключевой или как минимум обозначения регулятором более конкретного периода, когда процесс может начаться. Доходность ОФЗ начинает снижаться, что говорит о спросе на них со стороны инвесторов.
Так, доходность индексного портфеля RGBI по итогам прошлой недели снизилась на 11 б. Инвесторы пытаются зафиксировать условия на "длинных" бондах, предполагая, что последующие размещения Минфина могут оказаться с более низкими доходностями. Период высоких ставок по банковским депозитам тоже подходит к концу.
По данным проекта Финуслуги, к середине апреля по сравнению с первой неделей месяца индекс ставок по вкладам в топ—50 крупнейших банков незначительно вырос — на 0,01—0,02 п. Фактически это техническое изменение. Однако регулятор своими ограничительными мерами позаботился о том, чтобы даже в условиях сохранения ключевой на текущем уровне депозитные ставки больше не росли.
В минувший понедельник совет директоров Агентства по страхованию вкладов АСВ решил возобновить с 1 июля 2024 года надбавку к взносам в фонд для банков, у которых ставки по депозитам на 3 п. ЦБ РФ считает среднерыночный показатель иначе, чем Финуслуги как правило, он получается ниже из—за Сбербанка и вкладов "до востребования". В любом случае, чтобы не рисковать повышенными отчислениями, банки начнут массово снижать ставки, ещё сильнее понижая среднерыночный показатель.
По его словам, ЦБ ждет с одной стороны эффекта от своих предыдущих действий, а с другой - более четких бюджетных и налоговых планов. Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий считает, что повышение ключевой ставки маловероятно, а ее снижение и вовсе исключено. При этом шансы на снижение этого показателя, по мнению экспертов, на ближайшем заседании малы.
Почему центральный банк не снижает ключевую ставку?
Ключевая ставка надолго оставлена на уровне 16%. В базовом сценарии Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15–16% и 10–12% соответственно». Перечисленные экспертами факторы в пользу повышения ключевой ставки начисто лишают возможности перейти к смягчению денежно-кредитной политики. Совет директоров Центробанка России третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых.
Когда ожидать снижения ключевой ставки
Снизить ключевую ставку Центробанку РФ (сейчас она 16%) не позволит рост кредитования, высокая деловая активность, а также набирающий обороты дефицит кадров, толкающий инфляцию к росту. Центробанк повысил ключевую ставку до 16%: разбираемся, что это значит. В базовом сценарии он ждет, что цикл снижения ключевой ставки будет длительным.
«Все изменится в конце осени»: экономист раскрыла, что будет с ключевой ставкой
Но её будущая траектория по-прежнему неясна. Вероятность роста ставки до сих пор сохраняется, так как инфляция замедляется медленнее, чем того хочет ЦБ. К примеру, в начале февраля ЦБ увидел тренд на замедление инфляции, который начал ещё формироваться в декабре — январе 2024 в потребительском сегменте. А позже с 5 по 11 марта впервые с мая 2023 была зафиксирована нулевая недельная инфляция.
Всё это прибавляет позитив.
На внеплановое повышение ставки банки отреагировали сдержанным ростом ставок по депозитам и кредитам. Очевидно, столь значительное повышение ключевой ставки пока несет ограниченное влияние на рынок. Сдержанная реакция банков говорит о том, что основные игроки не рассчитывают на длительное удержание ставок на этом уровне и, скорее, воспринимают внеплановое повышение как краткосрочную меру стабилизации валютного рынка. На сайте finuslugi.
По его словам, ЦБ ждет с одной стороны эффекта от своих предыдущих действий, а с другой - более четких бюджетных и налоговых планов. Начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий считает, что повышение ключевой ставки маловероятно, а ее снижение и вовсе исключено. При этом шансы на снижение этого показателя, по мнению экспертов, на ближайшем заседании малы.
Говоря об инфляционных факторах, он отметил их неоднородное изменение в последнее время. К примеру, кредитование в рыночных сегментах замедлилось, однако сохраняется высоким в корпоративном кредитовании и льготных сегментах. Принимая последующие решения, Банк России обратит внимание и на динамику роста предложения в экономике, поскольку высокий спрос и отстающее от него предложение стали одними из ключевых факторов роста инфляции в 2023 году. При этом продолжительный период жесткой ДКП будет оказывать сдерживающее влияние на экономическую активность, считают в "Тинькофф инвестициях". По оценкам экспертов банка "Русский стандарт", на курсе рубля текущее решение регулятора не окажет существенного влияния, поскольку уже заложено в ожиданиях рынка. Все будут следить за риторикой ЦБ после заседания, особенно это стало удобно после начала публикаций его расшифровок. ЦБ может приступить к снижению ставки уже летом Большинство опрошенных экспертов склоняются к тому, что в ближайшие два заседания ЦБ ожидать снижения ключевой ставки не стоит.