11. Договором инвестиционного товарищества может быть предусмотрено, что инвестиционное товарищество создается в форме инвестиционного товарищества с обособленным имуществом, в котором наряду с совместным имуществом может. Здесь мы обсуждаем пример инвестиционного партнерства вместе с преимуществами и недостатками. Особенности договора в соответствии с Федеральным законом от 28.11.2011 № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе». ДИТ), предусмотренный законом об инвестиционном товариществе3. Инвестиционное товарищество более жестко регулируется, чем договор простого товарищества.
Как участникам инвестиционного товарищества оптимизировать налоги
- Наши услуги
- Инвестиционное товарищество как форма осуществления экономической деятельности
- Инвестиционное товарищество — участники
- Договор инвестиционного товарищества
- Правовые вопросы инвестиционного товарищества (часть 1)
- Достоинства и недостатки Договора инвестиционного товарищества
Договор инвестиционного товарищества
Договор ИТ позволяет оптимизировать налогообложение, скрыть факт участия в нем и перераспределить средства без дополнительной налоговой нагрузки. Конечно, есть определенные ограничения и особенности, но их не так много, к тому же удобно, что регулирует договор только одним законом принятым за полгода до официальной даты распада Советского союза и НК РФ. Цели, участники, вклады Как понятно из названия, договор заключается для совместного инвестирования, то есть, для размещения средств и предпринимательской деятельности в целях получения выгоды. Объектами могут быть самые разные проекты: различное имущество, имущественные права, акции и облигации, права на изобретения, на интеллектуальную собственность, научные разработки. Субъектный состав ограничен только организациями, зато в ИТ могут участвовать иностранные и некоммерческие юрлица. Для участия в ИТ нужно внести вклад.
В качестве вкладов могут выступать не только деньги или имущество, а также имущественные и иные, подлежащие денежной оценке, права, но и совершенно "неимущественные" активы, такие как деловая репутация, знания, навыки. Правила оценки неденежных вкладов можно предусмотреть в договоре, то есть, необязательно привлекать независимого оценщика. Виды участников Их два и у них принципиально разная роль: если управляющие товарищи активно действуют от имени ИТ и отвечают по его долгам всем принадлежащим им имуществом, то товарищи-вкладчики, внося в качестве вклада денежные средства если иное не сказано в договоре , чаще всего, непосредственно не участвуют в делах и отвечают по обязательствам ИТ только в пределах внесенного вклада. Наличие товарищей-вкладчиков не является обязательным для заключения договора ИТ. При этом надо обязательно учесть, что по обязательствам, возникшим вследствие участия в ИТ, управляющие товарищи отвечают солидарно.
Порядок управления и деятельности Любой управляющий товарищ может действовать от имени товарищества, если договором не установлено иное, для этого достаточно самого договора, доверенность оформлять не требуется. По закону он обязан раскрыть информацию о том, что действует от имени конкретного ИТ, но не должен перечислять всех его участников. Выдача доверенности с перечнем конкретных правомочий крайне желательна в целях оптимизации отношений с контрагентами и третьими лицами и соблюдения конфиденциальности. Закон позволяет товарищам совершенно свободно регулировать в договоре порядок управления ИТ, устанавливать практически любые права и обязанности участников.
Цель договора Обращаясь к цели можно сказать, к предмету , стоит отметить, что у обоих видов договоров она одна — получение прибыли. При этом разными являются способы получения этой прибыли. При простом товариществе главным и единственным способом получения прибыли является сложение вкладов товарищей, которыми, в свою очередь, могут быть любые лица граждане, юридические лица и индивидуальные предприниматели. При товариществе инвестиционном получение прибыли обязательно связано с предпринимательской деятельностью. Отсюда и специальный субъектный состав договора — сторонами договора инвестиционного товарищества могут быть только индивидуальные предприниматели, коммерческие организации, а также некоммерческие организации, которые подписывают договор инвестиционного товарищества с целью, необходимой им в соответствии с видами деятельности, законом и уставом. Возникает резонный вопрос, как можно стремиться получить прибыль, не занимаясь предпринимательской деятельностью. На самом деле можно. Например, собственник земельного участка может предложить любому лицу вложить в строительстве на нем здания с целью последующей продажи дороже, а прибыль разделить пополам или пропорционально, в зависимости от условий договора простого товарищества.
В отличие от условий, изложенных ранее, срок, на который заключается договор инвестиционного товарищества, не является существенным условием. Максимальный срок, на который может быть заключен договор инвестиционного товарищества, составляет пятнадцать лет. В том случае, если договором не будет установлен период, в течение которого действует данная сделка, считается, что такой договор заключен на срок пятнадцать лет. Конфиденциальность договора инвестиционного товарищества Условия договора инвестиционного товарищества, вне зависимости от их содержания, составляют коммерческую тайну и, по общему правилу, не подлежат раскрытию третьим лицам. Конфиденциальность заключенных договоров инвестиционного товарищества в России создает определенные трудности при их изучении, а также сборе относящихся к ним статистических сведений. Тем не менее, само инвестиционное товарищество не может быть негласным. Условие договора, в силу которого раскрытие информации о существовании инвестиционного товарищества третьим лицам, признается ничтожным. С конфиденциальным характером договора инвестиционного товарищества связано и еще одно ограничение, которым не допускается реклама осуществления совместной инвестиционной деятельности по такому договору, однако, не признается рекламой размещение информации о договоре инвестиционного товарищества в сети «Интернет». Стороны договора инвестиционного товарищества Субъектный состав договора инвестиционного товарищества имеет некоторые характерные особенности, в значительной мере отличающие данную разновидность договора от других. Сторонами договора инвестиционного товарищества могут являться только коммерческие юридические лица и некоммерческие юридические лица, если осуществление ими инвестиционной деятельности служит достижению целей, для которых они были созданы, и соответствует этим целям. После внесения в 2014 году существенных изменений в Федеральный закон «Об инвестиционном товариществе» индивидуальные предприниматели утратили право на участие в договорах инвестиционного товарищества. Те индивидуальные предприниматели, которые до указанного момента стали участниками договора инвестиционного товарищества, сохраняют за собой указанный статус вплоть до прекращения действия такого договора. Физические лица, не обладающие статусом индивидуальных предпринимателей, не вправе быть сторонами договора инвестиционного товарищества с момента вступления в силу Федерального закона «Об инвестиционном товариществе». Договор инвестиционного товарищества является многосторонним. Тем не менее, количество участников данного договора ограничено и не может превышать пятидесяти. Следует также добавить и то, что привлечение новых лиц к участию в договоре инвестиционного товарищества не может осуществляться на условиях публичной оферты, то есть по принципу «каждый желающий, кто увидел приглашение». Все стороны договора инвестиционного товарищества, в зависимости от формы участия, подразделяются на две группы: товарищи-вкладчики и управляющие товарищи. Под формой участия в договоре инвестиционного товарищества подразумевается, прежде всего, объем прав и обязанностей, возникающий у участников, принадлежащих к той или иной категории. Рассмотрим различия в правовом статусе товарищей-вкладчиков и управляющих товарищей на некоторых наиболее ярких примерах. Так, по общему правилу, товарищи-вкладчики вправе вносить в общее имущество товарищей только денежные средства. В то же время, управляющие товарищи в качестве вклада в общее имущество товарищей могут вносить, помимо денежных средств, имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, профессиональные и иные знания, навыки и умения, а также деловую репутацию. Их оценка может быть осуществлена в порядке, как предусмотренным самим договором инвестиционного товарищества, так и установленным действующим федеральным законом. Управляющие товарищи обязаны вести общие дела товарищей, что выражается в осуществлении обособленного учета доходов и расходов в установленном уполномоченным федеральным органом исполнительной власти порядке, открытии банковского счета счетов для совершения операций с денежными средствами по договору инвестиционного товариществ, ведении налогового учета в связи с участием в договоре инвестиционного товарищества, ведении реестра участников договора инвестиционного товарищества и предоставление сведений об участниках договора инвестиционного товарищества органу или лицу, имеющим в соответствии с федеральными законами или договором право на получение таких сведений.
Согласно внесенным в Закон об инвестиционном товариществе изменениям не допускается участие физического лица в договоре. Физические лица, которые на момент вступления изменений в силу уже являлись участниками договора, сохраняют свое участие. Стало возможным определять в договоре некоторые вопросы, которые до этого императивно регулировались Законом об инвестиционном товариществе. В частности, договором можно: 1 ограничить право на участие управляющего товарища в других договорах; 2 предусмотреть непропорциональный принцип распределения голосов на заседаниях инвестиционного комитета ранее было закреплено правило «один участник — один голос» ; 3 предусмотреть право управляющего товарища передать права и обязанности третьему лицу с предварительного согласия товарищей ранее существовал запрет на такую передачу ; 4 предусмотреть ограничение объема документации по ведению общих дел товарищей, предоставляемой для ознакомления товарищам. В отношениях с третьими лицами управляющий товарищ теперь может раскрывать индивидуальные признаки договора, а также то, что он действует в качестве управляющего товарища. Оформление нотариальной доверенности при этом более не требуется. Из Закона об инвестиционном товариществе исключено требование обязательного включения сведений о совокупной стоимости общего имущества товарищей и количестве неоплаченных долей в договоры, заключаемые с третьими лицами. Изменения коснулись и некоторых других условий, которые включаются в договоры с третьими лицами: — должно быть указано, что управляющий товарищ заключает договор от имени и в интересах всех товарищей; — должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища в течение 3 дней уведомить в письменной форме контрагента о прекращении договора инвестиционного товарищества ранее данный срок составлял 30 дней ; — появилось требование указывать сведения о месте нахождения нотариуса, в делах которого находится договор инвестиционного товарищества и иные документы. В результате внесенных в Закон об инвестиционном товариществе изменений товарищам, не являющимся управляющими товарищи-вкладчики , предоставлено право вносить не только денежные как было ранее , но и неденежные вклады. В Законе об инвестиционном товариществе уточняется процесс оформления передачи различных объектов имущества в состав общего имущества. Например, передача права на долю в уставном капитале оформляется договором, в котором должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища исполнять права и обязанности, основанные на владении такой долей [20]. Внесены изменения и в регулирование вопросов осуществления прав на акции, доли в уставных капиталах компаний, а также вопросов фиксации таких прав. Уполномоченный управляющий товарищ от имени всех товарищей самостоятельно выступает владельцем ценных бумаг, входящих в состав общего имущества товарищества, и осуществляет все права в том числе право голоса и обязанности, связанные с владением этими ценными бумагами. Для учета прав на ценные бумаги, составляющие общее имущество товарищей, уполномоченному управляющему товарищу депозитариями и держателями реестра открываются счета депо и лицевые счета инвестиционного товарищества ст. Два ключевых изменения касаются вопросов ответственности товарищей. Товарищи-вкладчики отвечают по общим внедоговорным обязательствам при наличии вины ранее в Законе об инвестиционном товариществе было положение о том, что все товарищи отвечают по таким обязательствам солидарно вне зависимости от наличия вины. Появилось уточнение, что по обязательствам, не связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности, ответственность несет товарищ, принявший на себя соответствующее обязательство. Процедура распределения имущества после прекращения договора выглядит теперь следующим образом. Не позднее дня, следующего за днем прекращения договора, лицо, являвшееся управляющим товарищем, уведомляет нотариуса о прекращении договора инвестиционного товарищества, а затем в течение месяца выполняет следующие мероприятия: — уведомляет каждого должника и кредитора по общим обязательствам; — определяет размер общего долга и размер долга по каждому кредитору, а также размер встречного исполнения, которое должно поступить в состав общего имущества; — выявляет все общее имущество и определяет его рыночную стоимость на дату прекращения договора; — определяет сумму расходов и вознаграждения, необходимую для выплаты лицу в связи с проведением им расчетов с кредиторами и должниками, а также распределением оставшегося имущества среди товарищей; — подготавливает и представляет каждому участнику товарищества заключительный баланс на дату прекращения договора. В течение 3 месяцев с даты составления заключительного баланса должны быть проведены расчеты с кредиторами, взысканы суммы по встречным искам с должников по требованиям, срок исполнения которых не наступил, права должны быть уступлены. Затем из этих средств удерживаются расходы и сумма вознаграждения лица, проводившего расчеты с должниками и кредиторами, после чего оставшееся имущество в том числе вещи, права требования, денежные средства на банковском счете распределяется среди участников товарищества. Требования кредиторов, которые не были удовлетворены из-за недостаточности общего имущества или которые были заявлены после истечения 3-месячного срока, удовлетворяются за счет собственного имущества лица, являвшегося управляющим товарищем на день прекращения договора если управляющих товарищей было несколько, они несут ответственность солидарно. Помимо нововведений формального характера обязательным реквизитом договора теперь является также его регистрационный номер в реестре нотариальных действий, фамилия, имя и отчество нотариуса и дата удостоверения в Законе об инвестиционном товариществе появилась обязанность управляющего товарища вести реестр участников договора и предоставлять сведения из него органу или лицу, указанным в законе или договоре. Помимо персональной информации в реестре указываются размер и соотношение долей в праве собственности на общее имущество в отношении каждого участника товарищества. Новые участники договора присоединяются к нему путем подписания с управляющим товарищем соглашения о присоединении. Договор будет распространяться на них с момента нотариального удостоверения соглашения о присоединении. Таким образом, при присоединении новых участников вносить изменения в сам договор не требуется, первоначальный договор при этом не прекращается. По решению уполномоченного управляющего товарища не реже одного раза в год в договор должны вноситься изменения с целью отражения актуальных данных о совокупном размере общего имущества товарищества и соотношении долей каждого из товарищей. Договор инвестиционного товарищества прекращается вследствие: 1 истечения предельного срока договора инвестиционного товарищества; 2 достижения цели, если она была указана в договоре инвестиционного товарищества в качестве отменительного условия; 3 возникновения ситуации, при которой в данном договоре участвует только один товарищ ст. В заключение хотелось бы отметить, что содержание Закона об инвестиционном товариществе отражает практику адаптации к российской континентальной системе права ряда документов англосаксонской системы, в том числе Единообразного закона США о партнерстве с ограниченной ответственностью Uniform Partnership Act Ch. Поэтому конструкция инвестиционного товарищества максимально приближена по своему характеру и правовой природе к одной из самых распространенных и приемлемых для инвесторов форм коллективного венчурного инвестирования за рубежом —limited partnership ограниченное партнерство , снимающей ряд известных отечественной практике организации совместной деятельности барьеров участия в ней [3; 6]. В целом создание такой организационно-правовой формы предпринимательской деятельности, как инвестиционное товарищество, отражает мировые стандарты осуществления коллективной инвестиционной деятельности в инновационной, в том числе венчурной сфере. При этом устраняются недостатки имеющихся форм организации коллективной инвестиционной деятельности, препятствующие их широкому применению. Наряду с указанными инструментами в гражданском законодательстве сохраняются альтернативные конструкции совместной деятельности.
Инвестиционное товарищество — что это такое?
Инвесторы, хотя и опытные, могут не иметь достаточных знаний и информации о том, как именно управляются деньги и куда они инвестируются на ежедневной основе, что обычно имеет место в случае хедж-фондов. Более того, они не обязаны публично объявлять о своей работе и доходах, полученных сверхурочно или из года в год. Следовательно, чего не хватает в данном случае, так это прозрачности для общественности в отношении того, как именно инвестиционные товарищества управляют своими деньгами. Конкурс на выживание лучших — Когда дело доходит до денег, естественно искать лучших в том, кто приносит наибольшую прибыль. Следовательно, ведется постоянная проверка того, кто показывает лучшие результаты за год на основе исторической доходности. Следовательно, инвесторы, как правило, стекаются в такие фонды, которые приносят им наибольшую отдачу от вложенных средств.
Финансовые СМИ всегда освещают результаты и полученную прибыль. В таких сценариях фонды, которые не соответствуют эталонному уровню, вытесняются, и инвесторы могут начать выкупать, а затем вкладывать свои деньги в фонды, которые работают лучше. Маленькая ошибка стирает все — Были случаи, когда лучший исполнитель не попадал в топ-чарты на предстоящий год. Чаще всего даже замечается, что лучшие хедж-фонды ликвидируются через определенный период. Неправильная стратегия или неправильный выбор неправильных акций могут свести на нет богатство, созданное годами, и инвесторы начнут его искупать.
Даже когда речь идет о частном и венчурном капитале, если они инвестируют в компании, которые в настоящее время работают не так хорошо, как раньше, их оценка также будет снижена. Это влияет на доходность фондов PE и VC. Ограничения Хедж-фонды и фирмы венчурного капитала обычно ищут финансирование только у аккредитованных и опытных инвесторов, а мелкие розничные инвесторы могут не вкладывать в них средства. Заключение Инвестиционные товарищества, как правило, обеспечивают необходимое финансирование для роста предприятий, которые в нем нуждаются, помимо того, что помогают инвесторам получить большую отдачу от вложенных ими инвестиций. Эти партнерские отношения, несомненно, способствуют повышению эффективности.
Порядок составления документа В процессе оформления соглашения нужно детально прописать следующие пункты: Перечень участников товарищей договора. Описание имущественного или указание размера денежного вклада каждого товарища, уточнение сроков внесения таких вкладов. Указание конкретного размера долей. Подробное описание прав и обязанностей участников товарищества. Ответственность каждого участника, в том числе, за невыполнение или выполнение не в полном объеме взятых на себя обязательств. Указание размера оплаты труда управляющего объединением. Условия прекращения действия соглашения и существования товарищества.
В 2020 году было создано всего 80 товариществ. Максимальный срок действия договора инвестиционного товарищества не может превышать 15 лет.
Поэтому его участники не вкладывают средства в долгосрочные проекты. Также существует ограничение по числу участников договора — их должно быть более пятидесяти. Закон отменяет срок действия договора инвестиционного товарищества и снимает ограничение по количеству участников договора. Также документ разрешает создавать несколько общих имуществ в рамках одного товарищества.
Регистрировать юридическое лицо для такой деятельности не нужно. Права и обязанности сторон, формы извлечения и распределения прибыли определяются договором. Сегодня договор инвестиционного товарищества далее — ДИТ используют не только частные венчурные игроки, но и государственные институты инновационного развития. Опыт указанных организаций свидетельствует о том, что инструмент инвестиционного товарищества может быть эффективным, гибким и в полной мере отвечать целям совместной инвестиционной деятельности. Да, данный риск существовал, но касался он скорее отбора управляющих товарищей.
Но если хотя бы на одного участника ДИТ всего в ИТ может быть до 50 компаний распространяются положения закона о закупках, то его нормы будут применяться и при заключении управляющим товарищем от имени всех товарищей или в их интересах любых договоров на поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг.
Ключевые слова
- Договор простого товарищества: в чем выгода для участников?
- Инвестиционное товарищество: что о нем известно? — Алла Семенова на
- Госдума приняла закон о повышении востребованности инвестиционных товариществ
- Инвестиционное товарищество: определение, назначение и принципы работы
- Похожие статьи
Инвестиционное товарищество преимущества и недостатки
Согласно докладу ЦБ, закрытые паевые инвестиционные фонды и инвестиционные товарищества являются наиболее распространенными механизмами структурирования прямого инвестирования в России. Участники инвестиционного товарищества обязаны вносить вклады, как денежные так и имущественные, и имеют право получать прибыль от участия в товариществе пропорционально своим вкладам, если договором не установлено иное. Инвестиционное товарищество: преимущества и недостатки.
Варианты построения холдинговых структур с использованием: ООО, ЗПИФ, ДУ, ИТ
- Инвестиционное товарищество. Чем оно привлекает инвесторов и как избежать рисков
- Инвестиционное товарищество — Википедия
- Новый вид товарищества позволяет инвесторам контролировать деньги - Российская газета
- Договор об инвестиционном товариществе: подробный анализ
- Инвестиционное товарищество как форма осуществления экономической деятельности
- Инвестиционное товарищество
Разработка Договора инвестиционного товарищества
И договор инвестиционного товарищества обладает свойствами, помогающими решать неинвестиционные задачи. Достоинства и недостатки Договора инвестиционного товарищества. Несколько аргументов в пользу такого соглашения: При организации сотрудничества инвесторов не требуется никаких регистрационных действий, что значительно сокращает время. Прекращение деятельности инвестиционного товарищества имеет свои преимущества и недостатки. Разновидность простого товарищества — инвестиционное товарищество (п. 3 ст. 1041 ГК РФ). Комментарий taxCOACH: Преимущественно инвестиционное товарищество владеет долями и акциями, реализация которых НДС не облагается.
Что такое инвестиционный холдинг и стоит ли в него вкладывать деньги
Стать участником инвестиционного товарищества может только упрощенец, уплачивающий налоги с разницы между доходами и расходами. Во-вторых, все члены инвестиционного товарищества несут субсидиарную ответственность перед контрагентами-физлицами. В статье рассмотрены основные преимущества инвестиционного товарищества перед другими форма-ми ведения коллективной инвестиционной деятельности. Эти недостатки делают форму простого товарищества неприменимой в сфере коллективных инвестиций по нескольким причинам: она не соответствует интересам потенциальных инвесторов, которые вынуждены принимать на себя не только инвестиционные, но и. Инвестиционное товарищество нотариус, инвестиционное товарищество ндс, инвестиционное товарищество преимущества и недостатки, инвестиционное товарищество это юридическое лицо.
Разработка Договора инвестиционного товарищества
Согласно закону участники товарищества могут иметь три статуса: товарищей-вкладчиков, управляющих и уполномоченных управляющих. Управляющие товарищи, кроме внесения вклада, ведут общие дела от имени товарищества. Управляющих товарищей может быть несколько.
Исходя из того, что Закон об инвестиционном товариществе не предусматривает какого-либо специального регулирования в части определения размеров участия в объединении, вклады товарищей предполагаются равными по стоимости, что вытекает из норм общего регулирования п. Однако размер вкладов товарищей должен быть закреплен в договоре инвестиционного товарищества.
Вкладом управляющего товарища признается все то, что он может внести в общее дело, т. Денежная оценка вклада, вносимого управляющим товарищем не в денежной форме, производится оценщиком в порядке, установленном Федеральным законом от 29. В отличие от п. Сама оценочная деятельность направлена на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости.
При этом под иной стоимостью в соответствии с Федеральным стандартом оценки, утв. Внесение управляющим товарищем подакцизных товаров, перечень которых достаточно широко представлен в законодательстве, не допускается. К таковым в соответствии со ст. Новое законодательство должно превратить товарищество в рабочий инструмент по структурированию и управлению инвестициями.
Несмотря на то, что перечень объектов, в которые можно инвестировать, фактически не изменился, появилось право управляющего товарища размещать денежные средства, входящие в состав общего имущества, по договорам банковского вклада депозита и предоставлять займы за счет указанных денежных средств. Согласно внесенным в Закон об инвестиционном товариществе изменениям не допускается участие физического лица в договоре. Физические лица, которые на момент вступления изменений в силу уже являлись участниками договора, сохраняют свое участие. Стало возможным определять в договоре некоторые вопросы, которые до этого императивно регулировались Законом об инвестиционном товариществе.
В частности, договором можно: 1 ограничить право на участие управляющего товарища в других договорах; 2 предусмотреть непропорциональный принцип распределения голосов на заседаниях инвестиционного комитета ранее было закреплено правило «один участник — один голос» ; 3 предусмотреть право управляющего товарища передать права и обязанности третьему лицу с предварительного согласия товарищей ранее существовал запрет на такую передачу ; 4 предусмотреть ограничение объема документации по ведению общих дел товарищей, предоставляемой для ознакомления товарищам. В отношениях с третьими лицами управляющий товарищ теперь может раскрывать индивидуальные признаки договора, а также то, что он действует в качестве управляющего товарища. Оформление нотариальной доверенности при этом более не требуется. Из Закона об инвестиционном товариществе исключено требование обязательного включения сведений о совокупной стоимости общего имущества товарищей и количестве неоплаченных долей в договоры, заключаемые с третьими лицами.
Изменения коснулись и некоторых других условий, которые включаются в договоры с третьими лицами: — должно быть указано, что управляющий товарищ заключает договор от имени и в интересах всех товарищей; — должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища в течение 3 дней уведомить в письменной форме контрагента о прекращении договора инвестиционного товарищества ранее данный срок составлял 30 дней ; — появилось требование указывать сведения о месте нахождения нотариуса, в делах которого находится договор инвестиционного товарищества и иные документы. В результате внесенных в Закон об инвестиционном товариществе изменений товарищам, не являющимся управляющими товарищи-вкладчики , предоставлено право вносить не только денежные как было ранее , но и неденежные вклады. В Законе об инвестиционном товариществе уточняется процесс оформления передачи различных объектов имущества в состав общего имущества. Например, передача права на долю в уставном капитале оформляется договором, в котором должна быть предусмотрена обязанность управляющего товарища исполнять права и обязанности, основанные на владении такой долей [20].
Внесены изменения и в регулирование вопросов осуществления прав на акции, доли в уставных капиталах компаний, а также вопросов фиксации таких прав. Уполномоченный управляющий товарищ от имени всех товарищей самостоятельно выступает владельцем ценных бумаг, входящих в состав общего имущества товарищества, и осуществляет все права в том числе право голоса и обязанности, связанные с владением этими ценными бумагами. Для учета прав на ценные бумаги, составляющие общее имущество товарищей, уполномоченному управляющему товарищу депозитариями и держателями реестра открываются счета депо и лицевые счета инвестиционного товарищества ст. Два ключевых изменения касаются вопросов ответственности товарищей.
Товарищи-вкладчики отвечают по общим внедоговорным обязательствам при наличии вины ранее в Законе об инвестиционном товариществе было положение о том, что все товарищи отвечают по таким обязательствам солидарно вне зависимости от наличия вины. Появилось уточнение, что по обязательствам, не связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности, ответственность несет товарищ, принявший на себя соответствующее обязательство. Процедура распределения имущества после прекращения договора выглядит теперь следующим образом. Не позднее дня, следующего за днем прекращения договора, лицо, являвшееся управляющим товарищем, уведомляет нотариуса о прекращении договора инвестиционного товарищества, а затем в течение месяца выполняет следующие мероприятия: — уведомляет каждого должника и кредитора по общим обязательствам; — определяет размер общего долга и размер долга по каждому кредитору, а также размер встречного исполнения, которое должно поступить в состав общего имущества; — выявляет все общее имущество и определяет его рыночную стоимость на дату прекращения договора; — определяет сумму расходов и вознаграждения, необходимую для выплаты лицу в связи с проведением им расчетов с кредиторами и должниками, а также распределением оставшегося имущества среди товарищей; — подготавливает и представляет каждому участнику товарищества заключительный баланс на дату прекращения договора.
В течение 3 месяцев с даты составления заключительного баланса должны быть проведены расчеты с кредиторами, взысканы суммы по встречным искам с должников по требованиям, срок исполнения которых не наступил, права должны быть уступлены. Затем из этих средств удерживаются расходы и сумма вознаграждения лица, проводившего расчеты с должниками и кредиторами, после чего оставшееся имущество в том числе вещи, права требования, денежные средства на банковском счете распределяется среди участников товарищества. Требования кредиторов, которые не были удовлетворены из-за недостаточности общего имущества или которые были заявлены после истечения 3-месячного срока, удовлетворяются за счет собственного имущества лица, являвшегося управляющим товарищем на день прекращения договора если управляющих товарищей было несколько, они несут ответственность солидарно. Помимо нововведений формального характера обязательным реквизитом договора теперь является также его регистрационный номер в реестре нотариальных действий, фамилия, имя и отчество нотариуса и дата удостоверения в Законе об инвестиционном товариществе появилась обязанность управляющего товарища вести реестр участников договора и предоставлять сведения из него органу или лицу, указанным в законе или договоре.
Положения Федерального закона от 28. Но за восемь лет инвестиционные товарищества так и не получили широкого распространения. Далее читайте о том, какие преимущества для инвесторов дает ИТ и что можно и нужно изменить, чтобы эта форма бизнеса стала еще более популярной. Преимущества ИТ — форма совместной инвестиционной деятельности, под которой Закон об ИТ понимает осуществляемую товарищами совместно на основании договора инвестиционного товарищества далее — ДИТ деятельность по инвестированию общего имущества товарищей в допускаемые Федеральным законом и данным договором объекты инвестирования в целях реализации инвестиционных, в том числе инновационных, проектов. Такая степень диспозитивности выгодно отличает ИТ на фоне иных форм ведения бизнеса. Стороны ДИТ. Сторонами договора могут быть: российские коммерческие организации; некоммерческие организации при условии, что инвестиционная деятельность служит достижению целей, ради которых они созданы, и соответствует этим целям; иностранные юридические лица и иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами по иностранному праву.
Такие иностранные юридические лица и иностранные организации участвуют в качестве стороны договора инвестиционного товарищества с учетом установленных международными договорами РФ и законодательством РФ особенностей правового положения этих лиц. Физические лица, включая индивидуальных предпринимателей, не могут быть сторонами ДИТ. Правовой статус товарищей. Товарищи ИТ делятся на товарищей-вкладчиков и управляющих товарищей. Как товарищи-вкладчики, так и управляющие товарищи обязаны осуществлять вклад в общее дело, при этом в ДИТ можно изменить общее правило о вкладе товарища-вкладчика только в форме денежных средств. Управляющие товарищи помимо внесения вкладов также ведут общие дела товарищей. Закон об ИТ прямо предусматривает возможность передачи отдельных полномочий управляющего товарища товарищам-вкладчикам на основании доверенности, агентского договора, договора поручения или договора комиссии.
Для отдельных решений в договоре можно предусмотреть создание специального комитета товарищей инвестиционного комитета. Товарищи могут установить в ДИТ удобный для них порядок формирования, созыва и проведения заседаний инвестиционного комитета, в том числе порядок голосования по вопросам повестки заседаний и принцип распределения голосов членов инвестиционного комитета. Дифференцированная ответственность. Ограниченная ответственность товарищей-вкладчиков делает ИТ привлекательным для инвесторов, которые при венчурном инвестировании заинтересованы в том, чтобы ограничить размер своей ответственности. В ИТ — дифференцированный размер ответственности товарищей в зависимости от того, какую роль они играют в ИТ и в связи с чем возникли основания для ответственности. Так, по общим договорным обязательствам, связанным с осуществлением совместной инвестиционной деятельности, каждый товарищ-вкладчик отвечает пропорционально и в пределах стоимости принадлежащей ему доли в праве собственности на общее имущество товарищей, но не отвечает иным своим имуществом. Управляющие товарищи в свою очередь солидарно несут субсидиарную ответственность всем своим имуществом по общим договорным обязательствам в случае недостаточности стоимости общего имущества товарищей для удовлетворения требований кредиторов.
Такое распределение ответственности распространяется только на ответственность по общим договорным обязательствам. По общим обязательствам, возникшим не из договора за исключением налоговых обязательств , все товарищи отвечают солидарно в соответствии с положениями ст. И в этом случае ответственность товарищей-вкладчиков будет ограничена, так как ответственность товарищей-вкладчиков возникает только в случае, если суд установит их вину в нарушении общих обязательств. Вину товарищей-вкладчиков сложно доказать в рамках судебного процесса, особенно если учитывать ограниченное влияние товарищей-вкладчиков на ведение общих дел ИТ. По общим налоговым обязательствам товарищи отвечают всем своим имуществом в порядке, установленном законодательством о налогах и сборах ч. Это можно оправдать тем, что правовая форма ИТ предназначена для квалифицированных инвесторов и не предполагает привлечения вкладов широкого круга лиц.
Так, в структуре с доверительным управлением ФЛ может владеть операционными компаниями напрямую. Инвестиционное товарищество также как ЗПИФ не является юридическим лицом, однако поскольку участниками инвестиционного товарищества могут быть только юридическими лицами или индивидуальными предпринимателями далее «ИП» , такая структура потребует: создания двух ООО, а следовательно, такой структуре, среди прочего, будут присущи все налоговые недостатки структуры с ООО; владения ФЛ напрямую, если он может быть зарегистрирован в качестве ИП, а следовательно, такой структуре, среди прочего, будут присущи все налоговые недостатки структуры с доверительным управлением. При этом, несмотря на то, что также как и ЗПИФ, инвестиционное товарищество не является налогоплательщиком, отсутствует возможность отсрочить уплату налога в отношении прибыли, распределяемой операционными компаниями, а также реинвестировать полученные ИТ средства без налоговых последствий и «схлопывать» прибыли и убытки на уровне ИТ. При этом существует много технических вопросов в отношении порядка налогообложения инвестиционного товарищества, которые необходимо прояснить с Минфином России. Поэтому мы не рекомендуем рассматривать структуры с доверительным управлением и инвестиционным товариществом детально, за исключением случаев, когда их использование продиктовано коммерческими причинами, например, реализация инвестиционного проекта совместно с третьим лицом на основании договора ИТ или использование доверительного управления для упрощения администрирования для ФЛ. В то же время, использование ЗПИФа может быть привлекательно для определенных холдинговых структур, учитывая более высокую степень защиты активов и перечисленные налоговые преимущества.
Инвестиционное товарищество. Чем оно привлекает инвесторов и как избежать рисков
Отметим лишь, что инвестиционное товарищество является нетипичной для России формой предпринимательской деятельности, которая обладает специфическими особенностями, определяющими преимущества и недостатки инвестиционного товарищества. В целях устранения недостатков в российском законодательстве, связанных с отсутствием организационно-правовых форм для инвестирования в рисковые проекты, была создана такая правовая конструкция, как инвестиционное товарищество. В статье говорится об инвестиционном товариществе как российском аналоге ограниченного партнерства. Инвестиционное товарищество неплохо работало в тех случаях, когда участники проекта определяют свою позицию посредством СИТ к инвестициям в капитал различных структур, которые задействованы в реализации проекта, например СОПФ или иным структурам. Инвестиционное товарищество: оптимизация, прикрытое владение и рефинансирование в группе компаний. Инвестиционное товарищество является аналогом limited partnership, хорошо известным в западном правопорядке.