Российский рынок облигаций в 2023 году показал рекордный прирост, достигнув на начало октября 23,4 трлн рублей, свидетельствуют данные исследования "Эксперт РА". На рынке корпоративных рублевых облигаций в 2023 году предпочтительнее первый эшелон с низкими кредитными рисками и с премией к ОФЗ выше средних исторических значений — ~90-120 б.п., считают в «ВТБ Мои Инвестиции». Эффект санкций и отток капитала со стороны инвесторов привели российский рынок облигаций в тяжелое положение, отчего число дефолтов компаний в течение года может возрасти до 20-25 по сравнению с предыдущим прогнозом в семь компаний. Ассоциация владельцев облигаций – собранные воедино взгляды, мнения и ожидания частных инвесторов по рынку России вкупе с инициативой его стабильного развития, основанного на равноправном диалоге индивидуальных инвесторов и профессиональных участников. Российский рынок облигаций в 2023 году показал рекордный прирост, достигнув на начало октября 23,4 трлн рублей, свидетельствуют данные исследования "Эксперт РА".
Лучшие облигации 2024
Сюрпризы при продаже Даже если были планы держать бумагу до погашения, они могут и нарушиться. В принципе, это не проблема. Но и здесь можно столкнуться с незапланированными потерями. Дело в том, что далеко не все облигации ликвидны. На Московской бирже есть бонды, по которым в течение дня проходят лишь единичные сделки.
То есть реально столкнуться с ситуацией, когда нужного количества покупателей просто не найдётся особенно если речь о продаже большого числа бумаг разом. Но даже если покупатели и есть, но их мало — вопрос, по какой цене они готовы будут купить облигации? У бондов с низкой ликвидностью обычно велик спред, то есть разница между заявками на продажу и на покупку. Чтобы продать бумагу, придётся сделать дисконт в несколько процентов.
Поэтому перед покупкой стоит посмотреть, много ли продавцов и покупателей в биржевом стакане. Если нет, а спред — значительный, стоит поискать что-то более популярное среди инвесторов. Предложение, от которого невозможно отказаться Некоторые облигации предусматривают оферту. Put-оферта — право держателя облигации потребовать досрочно погасить бумагу.
Call-оферта — право эмитента досрочно рассчитаться с инвесторами. Оферта не наступает неожиданно, её дата всегда прописана заранее. Если она есть, доходность чаще всего рассчитывают не к погашению, а к дате оферты. Просчитать же доходность бонда к погашению в этом случае не получится.
И здесь есть две проблемы. Сall-оферта может нарушить планы инвестора, если он собирался держать облигации долго. А если досрочное погашение придётся на неудачное время, то найти замену с теми же сроками и доходностью может просто не получиться. Но хуже с put-офертой.
Дело в том, что после неё эмитент может пересмотреть ставку. Случается, что её делают близкой к нулю, чтобы мотивировать инвесторов поучаствовать в оферте, если эмитенту хочется поскорее погасить долг. Понятно, что без купонных выплат облигация мало кому нужна и её котировки после оферты обрушатся. Получается, что нужно следить за датой и условиями оферты.
Если упустить момент, когда условия становятся невыгодными, можно потерять ощутимую сумму. Ещё один аспект — чтобы поучаствовать в put-оферте, нужно подать поручение брокеру. А за такие заявки они берут неслабую комиссию — около 1500 рублей.
Это произойдет из-за того, что часть компаний находятся под санкциями, и им тяжело будет вести дела из-за настороженного отношения иностранных инвесторов к России и больших рисков с выплатами. Кроме того, появятся точечные внешние заимствования. Поделиться: Подписывайтесь на «Газету.
Облигации считаются консервативным финансовым инструментом, так как по ним заранее известны сроки и размер процентов. Их часто сравнивают с вкладами, так как по облигациям, как и по вкладам, гарантированно выплачивается доход. При этом доходность зачастую бывает выше, чем по депозитам. В то же время при продаже облигаций раньше срока погашения начисленные процентные доходы не теряются. Тогда как при закрытии вклада досрочно весь процентный доход теряется. Все эти характеристики делают облигации привлекательным инструментом для широкого круга инвесторов. Сравнить доходности облигаций можно в этом разделе. Но у облигаций есть и минусы.
Логично ожидать, что ястребиная риторика приведет к росту котировок процентных свопов, что при текущем ассиметричном прайсинге кредитного риска во флоатерах сделает эти защитные инструменты ещё более привлекательными в сравнении с классически корпоративными облигациями. В сегменте валютных облигаций динамика смешанная — доходности долларовых бумаг растут, а евровых снижаются на 3 и 15 б.
Аналитики предрекли трехкратный рост числа дефолтов на российском рынке облигаций
Что ждет рынок облигаций и какие ОФЗ стоит купить в 2023 году — читайте в статье. Инфляция в России в марте составила 0,39%. Узнайте стоимость на сегодня на фондовом рынке, просчитайте на калькуляторе доходность ценной бумаги, процентную ставку, посмотрите номинальную стоимость и срок погашения облигации. Что ждет рынок облигаций и какие ОФЗ стоит купить в 2023 году — читайте в статье. Существенный спрос на облигации ГТЛК позволил провести размещение по нижней границе уже скорректированного диапазона, а также увеличить первоначально заявленный объем размещения с 10 до 11 млрд рублей.
Новости по теме: облигации
Goldman Sachs активно расспрашивает участников рынка о еврооблигациях России и ряда крупнейших российских компаний (в статье названы Евраз, Газпром и РЖД). В это статье провели обзор рынка облигаций по итогам 2023 года и выберем лучшие облигации для инвестирования на 2024 год. самые свежие новости рынков и инвестиций на РБК Инвестиции.
Эксперты ВШЭ спрогнозировали рост рынка рублевых корпоблигаций в 2023 году на 20%
Самым простым и надёжным способом инвестирования будет покупка облигаций федерального займа ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения от пяти лет и более. Это позволит инвестору зафиксировать текущий высокий уровень ставок на долгое время, а в дальнейшем дополнительно заработать при снижении общего уровня ставок в экономике, так как цена облигаций будет расти. Второй сценарий предполагает некую нестабильность в экономике и высокую инфляцию. В такой ситуации инвесторы могут предпочесть более стабильные активы, что может привести к снижению спроса на облигации. Это средняя ставка, по которой крупнейшие банки России выдают друг другу кредиты на один день. Она практически совпадает с ключевой ставкой Центробанка. Такие облигации имеют минимальную волатильность, а инвестор максимально защищён. Важно отметить, что рынок облигаций сопряжен с рисками, на которые необходимо своевременно реагировать.
Приветствую вас на канале, очень рад, что вы с нами. А чтобы не пропустить новые аналитические выпуски подпишитесь на канал в Telegram. Ожидается падение ставок вслед за снижением инфляции в 1К23, а также сокращение спреда к собственной кривой ОФЗ на 5-15 б. Третье место у нас отходит облигационному выпуску МЕЖД. СОТР 001P-02 с доходностью к погашению в размере 10. На 31 декабря 2021 г. Выпуск торгуется со спредом 400 б.
Они обещают инвесторам постоянный тип купона и выплату номинала частями. С датами и суммами предстоящих платежей вы можете ознакомиться подробнее для каждой ценной бумаги. Новые облигации С-Принт инвесторам придётся считать в ручную. Их доходность будет меньше той, которую показывает брокер. Ключевым понижающим фактором на чистый результат является амортизация номинала, что приводит к уменьшению размера купона в будущих периодах. Оферта в 12 купонном периоде вносит дополнительные сложности в расчёты.
Маловероятно, что тенденция продолжится, так как на рынке сохраняется дефицит топлива. Совокупность этих и не только факторов будет влиять на траекторию движения ключевой ставки. То есть, вероятно, ждать заметного падения ключевой ставки не стоит. Впрочем, ситуация может развиваться по-разному. Два основных сценария на 2024 год Первый сценарий предполагает продолжение улучшения экономической ситуации в России, рост инвестиционного климата и улучшение финансовых показателей компаний. В таком случае спрос на облигации может значительно возрасти, а доходность по ним — снизиться. Самым простым и надёжным способом инвестирования будет покупка облигаций федерального займа ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения от пяти лет и более. Это позволит инвестору зафиксировать текущий высокий уровень ставок на долгое время, а в дальнейшем дополнительно заработать при снижении общего уровня ставок в экономике, так как цена облигаций будет расти.
Обещанного три года ждут? Что ждать от рынка облигаций в 2023
В сентябре наблюдалось небольшое снижение, после чего в IV квартале объемы даже выросли к средним уровням I полугодия. По состоянию на 20 декабря общий объем размещения рублевых выпусков без учета секъюритизации и однодневных облигаций составил рекордные 3,8 трлн руб. Для сравнения, в 2022 г. Из них 68 выпусков объемом 1,2 трлн руб. Две трети объема было размещено с августа по декабрь, когда стоимость заимствований пошла в рост. Инвесторы хотели защититься от дальнейшего роста ставок, а эмитенты — получить шанс уменьшить процентные расходы при снижении ставок в будущем. Если ранее основной спрос на облигации предъявляли институционалы, то теперь частные инвесторы стали играть заметную роль на долговом рынке. Новые флоатеры стали более простыми, доступными и ликвидными по сравнению с ранними выпусками. На Мосбирже сформировалась полноценная секция бондов с плавающим купоном, на которой даже неквалифицированному инвестору есть из чего выбрать. На 20 декабря можно выделить 52 ликвидных корпоративных флоатера, из которых 25 доступны неквалифицированным инвесторам.
Для сравнения, в начале 2022 г. Рост рынка флоатеров существенно расширяет возможности частного инвестора по диверсификации портфеля и управлению процентным риском. Впрочем, сейчас инвесторам пора присмотреться к бумагам с фиксированным купоном. Цикл роста ставок, вероятно, подошел к концу.
Розничному инвестору без должной кредитной экспертизы, а также в условиях ограниченного доступа к корпоративной информации, безопаснее инвестировать в облигации первоклассных заемщиков, уверены эксперты. В корпоративном сегменте аналитики «Тинькофф Инвестиций» отдают предпочтение бумагам с умеренным кредитным риском, где по-прежнему кредитные спреды расширены к своим средним историческим уровням, а дюрация не превышает 3 лет. Однако они могут быть добавлены в портфель для диверсификации, но не стоит забывать о дюрации», — отмечает Михаил Иванов. Валютные облигации Для диверсификации портфеля по валютам в российской инфраструктуре без рисков блокировок хорошо подойдут появившиеся в 2022 году замещающие облигации, уверены эксперты.
Всего в обращении уже находится порядка 20 выпусков замещающих облигаций в долларах, евро и фунтах на общую сумму более 7 млрд в долларовом эквиваленте. Нельзя исключать, что рынок замещающих облигаций в ближайшие месяцы может удвоиться в объемах», — говорят аналитики «ВТБ Мои Инвестиции». Замещающие облигации появились на долговом рынке в сентябре 2022 года: российские компании начали размещать их в обмен на свои евробонды. Расчеты проходят в рублях по курсу ЦБ. Игорь Галактионов также ждет расширения линейки биржевых валютных инструментов. Ждем увеличение числа замещающих бондов и выпусков в юанях», — говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». Облигации против вкладов: чья доходность будет выше Банки начали повышать ставки по вкладам с начала октября, несмотря на неизменную ключевую ставку и в условиях снижения инфляции. Основная причина увеличения ставок связана с возросшей конкуренцией банков за вкладчиков из-за оттока средств населения в сентябре и сохраняющейся неопределенности на длинном горизонте, отметили аналитики Банка России в обзоре «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» от 19 декабря.
Ставки по вкладам традиционно отстают и догоняют ставки доходностей по облигациям федерального займа ОФЗ постфактум. Регулятор пишет: «В сегменте депозитов на срок до 1 года средневзвешенная ставка за месяц ноябрь — «РБК Инвестиции» уменьшилась с учетом снижения доходностей ОФЗ заметнее — на коротком участке кривой и сохранения ключевой ставки в октябре на неизменном уровне».
Причины такой аномалии — как ожидаемое снижение ключевой ставки в будущем, так и структура держателей ОФЗ, где преобладают крупные банки. Им необходимо поддерживать нормативы, поэтому банки вынуждены наращивать позиции по ОФЗ. Они формируют высокий спрос в условиях пониженной ликвидности на вторичном рынке — нерезиденты в торгах практически не участвуют. В итоге кривая ОФЗ значительно ниже, чем могла бы быть при такой ключевой ставке.
В сочетании с ожидаемым смягчением политики ЦБ этот фактор поддерживает доходности по корпоративным бондам в коридоре, который выгоден для инвесторов и позволяет эмитентам привлекать средства. Впрочем, корпорации все чаще предпочитают выпускать не обычные облигации, а флоатеры — чтобы платить по долгам меньше, когда ставки пойдут вниз. Первичный рынок: все больше флоатеров Первичный рынок облигаций показал завидную устойчивость. Из-за повышения ставки в августе объем новых размещений резко подскочил: эмитенты спешили занять до того, как ставки станут еще выше. В сентябре наблюдалось небольшое снижение, после чего в IV квартале объемы даже выросли к средним уровням I полугодия. По состоянию на 20 декабря общий объем размещения рублевых выпусков без учета секъюритизации и однодневных облигаций составил рекордные 3,8 трлн руб.
Для сравнения, в 2022 г. Из них 68 выпусков объемом 1,2 трлн руб. Две трети объема было размещено с августа по декабрь, когда стоимость заимствований пошла в рост. Инвесторы хотели защититься от дальнейшего роста ставок, а эмитенты — получить шанс уменьшить процентные расходы при снижении ставок в будущем.
Пожалуйста, более жизненный пример. Есть 500 тысяч рублей, за которые можно купить машину.
И вот в следующем январе инвестор получает при погашении 50 тысяч прибыли на свои 500 тысяч бумаг, гасит их по номиналу и радуется жизни. Он в плюсе, если выбранная им машина стоит столько же, сколько и в прошлом году.
Каталог облигаций московской биржи
Через месяц будет составлен новый ТОП облигаций, которые недооценены рынком, а также обладают наилучшим соотношением доходности к погашению и кредитного рейтинга эмитента. В России дисконтные облигации не так популярны, как США, Великобритании и Европе, отметил директор по инвестициям «СберСтрахования жизни» Александр Тихомиров. Интересу российских эмитентов облигаций к выходу на долговой рынок способствовало сохранение до последнего времени на комфортном уровне в 7,5% ключевой ставки Банка России и ожидание ее повышения, которое и реализовалось в конце июля – августе этого года. лучший способ поддержать канал, нажмите на кнопку! Ну и конечно же подписываетесь в телеграм, чтобы оставаться на ov Invest -.
Еженедельные аналитические обзоры
Но не субординированные облигации. Для инвесторов склонных к большему риску можно рекомендовать покупку ряда ликвидных рублевых облигаций надежных корпоративных эмитентов 2-ого эшелона с рейтингами от АКРА и Эксперт РА от A- до AA- включительно. Покупка замещающих облигаций, номинированных в долларах США и евро. Покупка еврооблигаций российских эмитентов под замещение. Например, Газпром, 8. Номинал облигаций составляет 1 грамм золота.
Ослаблению способствовали операции по выкупу прав собственности у компаний из недружественных стран и сезонный спрос на валюту. Несмотря на повышение в декабре ключевой ставки на 100 базисных пунктов, доходности ОФЗ за месяц выросли в среднем на 20 базисных пунктов.
МТС банк в свой портфель мы не брали, но спекулятивно поучаствовали С точки зрения успеха IPO — безусловный успех: переподписка х15, ажиотаж, низкая аллокация. Но вроде кто не смог купить на IPO — может купить с рынка, цена почти не изменилась. Вот такие дела. К сожалению, очень амбициозному прогнозу компании АТОН не суждено сбыться. Теперь ясно, что двузначная ставка с нами не только в 2024 году, но и как минимум весь 2025.
Если она есть, доходность чаще всего рассчитывают не к погашению, а к дате оферты. Просчитать же доходность бонда к погашению в этом случае не получится. И здесь есть две проблемы. Сall-оферта может нарушить планы инвестора, если он собирался держать облигации долго. А если досрочное погашение придётся на неудачное время, то найти замену с теми же сроками и доходностью может просто не получиться. Но хуже с put-офертой. Дело в том, что после неё эмитент может пересмотреть ставку. Случается, что её делают близкой к нулю, чтобы мотивировать инвесторов поучаствовать в оферте, если эмитенту хочется поскорее погасить долг. Понятно, что без купонных выплат облигация мало кому нужна и её котировки после оферты обрушатся. Получается, что нужно следить за датой и условиями оферты. Если упустить момент, когда условия становятся невыгодными, можно потерять ощутимую сумму. Ещё один аспект — чтобы поучаствовать в put-оферте, нужно подать поручение брокеру. А за такие заявки они берут неслабую комиссию — около 1500 рублей. Грамотный инвестор, как известно, диверсифицирует свои инвестиции, в нашем случае — распределяет деньги между разными выпусками облигаций разных эмитентов. Поэтому на одну конкретную бумагу может приходиться не так много денег — несколько тысяч или десятков тысяч рублей. И трата на поручение может попросту обнулить значительную часть прибыли от такой инвестиции. Или всю. И даже загнать в минус. Деньги могут и не вернуть Самая большая беда при инвестициях в облигации — дефолт А они случаются регулярно, лишая инвесторов миллиардов рублей в год. Как правило, в зоне риска выпущенные малыми и средними фирмами бумаги, которые сулят немалую отдачу. Их так и называют — высокодоходные облигации ВДО иногда ещё и «мусорные». Доходность по таким бондам вдвое и более превышает ключевую ставку. Всё просто: чем выше доходность — тем больше риск дефолта. Правильно оценить риск при покупке ВДО и минимизировать его — задача непростая. Чаще всего эксперты рекомендуют учитывать кредитные рейтинги, которые составляют специальные агентства Но этого недостаточно: у компаний в сегменте ВДО финансовое самочувствие меняется быстро, поэтому нужно внимательно изучать отчёты. И максимально диверсифицироваться. Впрочем, стать неплатёжеспособными могут и крупные компании. В последние годы инвесторов разочаровали таким образом «Ютэйр» , «Мечел» и даже едва не подвела государственная компания «Роснано».
Рынок облигаций РФ 26.04.24
Последние новости рынка облигаций: Фондовые рынки США снижаются после выхода показателей CPI выше ожиданий. Секторы рынка облигаций России. Изменения рынка корпоративных заимствований и ожидания от 2024 г. «Эксперт» обсудил с заместителем председателя Константином Вышковским. Узнайте стоимость на сегодня на фондовом рынке, просчитайте на калькуляторе доходность ценной бумаги, процентную ставку, посмотрите номинальную стоимость и срок погашения облигации.