7% ВВП против нынешних 10%. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния (ФНБ) к концу 2026 года будет на уровне 3,5% ВВП, заявил министр финансов России Антон Силуанов. В связи с этим разработаны следующие сценарии инвестирования ликвидной части средств ФНБ, превышающих 7% ВВП (далее – сумма превышения). Фактически ликвидная часть ФНБ неликвидна.
Четыре фактора
- Объем ликвидной части ФНБ сократился
- ФНБ потерял четверть активов, чтобы закрыть дефицит бюджета - 18 января 2024 - ФОНТАНКА.ру
- ФНБ потерял четверть активов, чтобы закрыть дефицит бюджета - 18 января 2024 - ФОНТАНКА.ру
- Госдума приняла закон, снимающий ограничения на инвестирование средств ФНБ
- Минфин в июне нарастил продажу юаней и золота из ФНБ | Пикабу
- ФОТОГАЛЕРЕЯ
В Минфине оценили размер Фонда национального благосостояния России
Тем не менее, все эти финансовые инструменты нельзя быстро реализовать для оперативной финансовой помощи экономике. Таким образом, с учетом текущих темпов расходов, ликвидная часть ФНБ формально исчерпается к 2025 году. Однако Антон Силуанов напоминает, что дальнейших масштабных выводов средств, подобных предыдущим двум годам, не предвидится: в 2024 году из ФНБ можно будет использовать только 1,3 триллиона рублей для покрытия дефицита, а в следующем году трансфертов вовсе не будет. Минфин не рассматривает радикальных сценариев - по крайней мере, не публично. Существует возможность поддержки новым бюджетным правилом, которое возвращается к цене отсечения по нефти в 60 долларов за баррель Urals в этом году. В настоящее время цена составляет 65 долларов, так что, если не произойдет изменений, дополнительные валютные покупки будут проведены. Тем не менее, аналитики Райффайзенбанка ожидают дальнейшего сокращения ликвидной части ФНБ. Они подчеркивают, что в этом году Центробанк начал дополнительные продажи валюты из ФНБ для поддержания рубля, учитывая расходы Минфина сверх бюджетного правила.
Экономисты Совкомбанка считают, что продажи могут составить около триллиона рублей в этом году, несмотря на благоприятные цены на нефть. Пополнение ФНБ Центробанк планирует только при условии повышения цен на нефть до 90 долларов. Согласно экономисту Bloomberg Economics по России Александру Исакову, ликвидная часть Фонда национального благосостояния ФНБ сохранится при цене нефти на уровне 73 доллара за баррель, но может исчерпаться в течение двух лет при цене 50 долларов за баррель. Однако основная угроза заключается в быстром переходе средств фонда в неликвидную форму. Исаков считает, что финансирование строительства и других проектов должно быть включено в регулярные бюджетные расходы. Согласно оценке Международного института менеджмента MMI , расходы на инвестиции в 2024 году составят примерно триллион рублей.
Об этом пишет Telegram-канал « Суверенная экономика ». Начнем с истории. Иными словами, мы «складываем» туда излишки прибыли от проданной нефти, инвестируем их и используем для повышения качества жизни. Но со временем цели и задачи ФНБ начали размываться. Не будем далеко ходить. В 2023 году, когда расходы на ОПК резко выросли, ФНБ стал одним из источников финансирования возникшего дефицита бюджета. То есть из «фонда поколений» он фактически превратился в «балансировочный», который Минфин может использовать практически для любых целей.
Нужно менять бюджетное правило Россия нуждается в форсированном развитии, а значит, в текущей ситуации необходима корректировка действующего бюджетного правила, заявил «Известиям» член комиссии Государственного совета РФ, директор ЦЭМИ РАН Альберт Бахтизин. Накладываемые в рамках бюджетной политики ограничения, с одной стороны, способствуют накоплению резервов в ФНБ, но с другой — уменьшают возможности для развития России, уверен он. Возникают следующие вопросы: достаточно ли в нем средств и эффективно ли действующее бюджетное правило? В свою очередь, в МВФ признается необходимость создания стабилизирующих фондов, которые осуществляют функцию выравнивания расходов в рамках периода, когда цены на экспортируемые ресурсы растут, и периода, когда они падают. Помимо этого, эти фонды необходимы для решения проблемы неравенства благосостояния между поколениями и для долгосрочной финансовой устойчивости, считает Бахтизин.
Но со временем цели и задачи ФНБ начали размываться. Не будем далеко ходить. В 2023 году, когда расходы на ОПК резко выросли, ФНБ стал одним из источников финансирования возникшего дефицита бюджета. То есть из «фонда поколений» он фактически превратился в «балансировочный», который Минфин может использовать практически для любых целей. Что касается структуры ФНБ, то тут все очень условно. Формально ликвидными считаются только средства на счетах в Банке России. А еще в фонд входят ценные бумаги крупных российских эмитентов и золото — их называют неликвидными.
Силуанов оценил размер ликвидной части ФНБ
Ликвидная часть - это те деньги, которые могут идти на покрытие дефицита федерального бюджета. Частью средств невозможно распоряжаться из-за международных санкций. Ликвидную часть можно потратить. Если министр финансов допускает такую возможность, то ситуация с бюджетом будет все-таки напряженной и дефицит будет больше, чем планируется. Какие факторы могут привести к обнулению ФНБ и чем это грозит? Если по доходам будет недовыполнение, то придется как-то балансировать бюджет. ФНБ остается источником, с помощью которого можно свести концы с концами. Почему доходы могут быть недополучены? Мы понимаем, что это связано с нефтегазовыми поступлениями.
Мы слезаем с нефтяной иглы, и доля доходов сокращается. Получается, мы теряем такой важнейший источник поступлений.
Мнения экспертов.
Министерство финансов России имело насыщенный год по расходам, в том числе на военные расходы, что привело к превышению бюджетных норм на три триллиона рублей. Для покрытия дефицита в декабре были проданы евро, юани и золото из фонда на сумму 2,9 триллиона рублей. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния сократилась до пяти триллионов рублей, что, по мнению экспертов, может оказаться недостаточным для справки с новыми кризисами аналогичного масштаба предыдущих лет. Общий объем фонда по итогам 2023 года оценивается в 12 триллионов рублей, включая неликвидные активы, такие как инвестиции в акции и облигации российских компаний.
Фонд, хоть и ориентирован на долгосрочный доход, в последние годы также использовался для спасения стратегических предприятий, находившихся в трудной ситуации. Один из примеров яркого характера — авиационная отрасль. До начала СВО российские авиакомпании обычно арендовали самолеты у зарубежных поставщиков, таких как Boeing и Airbus. Из-за санкций эти договоры были приостановлены, и владельцы требовали возврата самолетов, но перевозчики отказывались это делать. В такой ситуации каждый рейс за пределы России мог столкнуться с риском ареста воздушного судна.
Однако Фонд национального благосостояния ФНБ выделил 300 миллиардов рублей на выкуп этих самолетов, снимая тем самым риск. Кроме того, Фонд также финансирует покупку новых отечественных самолетов МС-21, производство Ту-214, а также сборку вертолетов. Участники рынка осознали, что ФНБ готов вложить средства в эту отрасль, и предложили использовать средства фонда для обновления инфраструктуры аэродромов. В 2022 году РЖД получили 250 миллиардов рублей, а в 2023 году компания получила дополнительную поддержку в виде выкупа привилегированных акций на 76 миллиардов рублей. РФ также получил 870 миллионов рублей на обновление подвижного состава метрополитена в Санкт-Петербурге.
Экономист добавляет: «Проедаем свой запас». У вас есть на черный день деньги в тумбочке. Вам плохо, но это еще не черный день, и вы начинаете оттуда потихонечку вытаскивать денежки и расходовать их на текущие операции.
Пока у вас деньги там еще остаются, ничего страшного нет. Вы себя кормите завтраками, что ситуация будет лучше, начнете зарабатывать и доложите эти деньги. Но в какой-то момент денег в тумбочке уже нет, а траты приходится делать дальше, да и вы привыкли к тому, что у вас их много — к своим доходам добавляли еще эти накопленные средства.
Теперь их не осталось, и вам надо что-то думать, — приводит аналогию Николай Кульбака. Ликвидной «кубышки» хватит на один или два года При дальнейшем уменьшении ликвидной части ФНБ собеседник рассматривает такие варианты: либо резкое сокращение бюджетных расходов, либо резкое увеличение инфляции — обесценивание рубля. И, по его словам, будем жить «в другом, более бедном измерении».
Поэтому можем сейчас только предполагать, что при сохранении существующих тенденций на год-два этих денег хватит, — резюмирует Кульбака. Селянин предполагает, что власти в этом году тоже возьмут деньги из ФНБ для бюджета. Он пессимистично смотрит на возможности огромного пополнения Фонда национального благосостояния, так как мировая рыночная конъюнктура этого не позволяет: сверхдоходов от экспорта природных ресурсов нет, и есть потолок цен на российскую нефть, санкции не снимут.
По его мнению, перспективы, что фонд будет исчерпан в первый же год или серьезно потрачен, очень велики. Так вот, он сейчас тупо проедается. И обратите внимание, что это происходит именно в тот момент, когда сокращается население.
В 2008 году всё правильно сделали. Вот сейчас бы очень пригодились на эти цели — чтобы пенсии у людей выросли, — констатирует Селянин. Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», объясняет снижение ликвидной части ФНБ объективной необходимостью восполнения временно выпадающих нефтегазовых доходов.
Он отмечает, что чем дефицит бюджета больше, тем и продажи валюты из фонда активнее. Не у всех стран даже есть такие фонды, и его формирование в прежние годы у нас оказалось ненапрасным. Назвать ситуацию критической нельзя, поскольку это рабочая ситуация в рамках исполнения бюджетного правила.
Алармистские оценки тут неприемлемы, — говорит эксперт. В начале января мы с экспертами обсуждали, что ждет российскую экономику в 2024 году.
Новости партнеров
- Кабмин утвердил отмену ограничений на инвестирование средств ФНБ в 2023 году
- Путин ограничил трату народных средств из ФНБ
- ФОТОГАЛЕРЕЯ
- Ничего критичного
- Ликвидная часть ФНБ к концу 2026 г будет на уровне 3,5% ВВП - Силуанов
Ликвидная часть ФНБ на данный момент оценивается в 6 трлн руб. - Минфин
Разбираемся с ликвидной/неликвидной частью ФНБ и инвестициями Минфина. Ликвидные активы российского Фонда национального благосостояния (ФНБ) к началу апреля составили 5,09 триллиона рублей, или $55,1 миллиарда, что составляет 2,8% ВВП, прогнозируемого на этот год, сообщил во вторник Минфин. В среду Минфин опубликовал данные об использовании Фонда национального благосостояния (ФНБ) по итогам 2023.
Ликвидная часть ФНБ к концу 2026 г будет на уровне 3,5% ВВП - Силуанов
Курсовая разница по остаткам средств на счетах в иностранной валюте с 1 января по 30 ноября составила 988,099 млрд рублей, в золоте - 889,777 млрд рублей; по средствам, размещенным в евробонды Украины, - 55,64 млрд рублей; по номинированным в иностранной валюте ценным бумагам российских эмитентов, связанным с реализацией самоокупаемых инфраструктурных проектов, - 38,907 млрд рублей. Опубликовано ИА "Финмаркет".
В рублях из-за девальвации национальной валюты ФНБ при этом вырос: с 10,435 трлн до 11,965 трлн рублей. Значительное снижение размера ликвидной части накоплений произошло из-за использования резервов ФНБ для закрытия дефицита бюджета в декабре.
В Минфине подчеркнули, что необходимые для этого 2,9 трлн рублей были получены в результате реализации 114,95 млрд китайских юаней, 232,6 т золота и последних 573,7 млн евро, находившихся на счетах в Центробанке. По этой причине ликвидная часть за месяц сократилась более чем на четверть.
Если в январе было реализовано 2,274 млрд юаней, то в феврале примерно втрое больше - 7,378 млрд.
Значимым фактором для динамики размера фонда в денежном выражении в марте стал взлет акций Сбербанка SBER , который в середине месяца анонсировал рекордные в истории дивидендные выплаты. Если месяцем ранее вложения средств ФНБ в обыкновенные акции банка оценивались в 1 трлн 920 млрд рублей, то на конец марта эта цифра выросла до 2 трлн 420 млрд рублей. Кроме того, в марте произошел рост курсовой разницы по номинированным в иностранной валюте активам фонда и переоценка стоимости золота - с 1 по 31 марта она составила 926,984 млрд рублей месяцем ранее оценивалась в 504,206 млрд рублей.
Ликвидная часть ФНБ за это время практически не изменилась. Связано это, в первую очередь, с переоценкой, исходя из того, что часть средств в золото была инвестирована, часть учитывается в валютах дружественных стран», — цитирует «Интерфакс» выступление министра финансов РФ Антона Силуанова на заседании бюджетного комитета Госдумы. По данным Минфина, на 1 июня объем ФНБ составлял 12,353 трлн рублей.
Силуанов сообщил о росте ликвидной части ФНБ в 2024 году
Фактически ликвидная часть ФНБ сейчас – это только юани. По мнению Щапова, если правительство не найдет новых источников доходов, то при подготовке к бюджету 2024 года проблема может стать еще острее. Ликвидная часть активов Фонда национального благосостояния на 1 декабря 2022 года составила чуть более 7,6 трлн рублей. Объем Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 декабря 2023 года составил 13,43 трлн рублей (эквивалент $151,1 млрд) или 9% ВВП, прогнозируемого на 2023 год, следует из данных Минфина России. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния ФНБ России по состоянию на 1 июля составила 6,446 трлн рублей, сообщил министр финансов Антон Силуанов. Ликвидная часть ФНБ за это время практически не изменилась. В среду Минфин опубликовал данные об использовании Фонда национального благосостояния (ФНБ) по итогам 2023.
Ликвидная часть ФНБ к концу 2026 г будет на уровне 3,5% ВВП - Силуанов
Самый главный: так ликвидная часть ФНБ в виде трех «токсичных» валют заморожена или не заморожена? Поэтому переживать за уменьшение размера ликвидной части ФНБ я бы не стал», — высказал эксперт точку зрения в беседе с ForPost. В 2023 году правительство России сняло инвестиционные ограничения на ликвидную часть Фонда национального благосостояния (ФНБ), которая зависит от его ликвидности, в соответствии с ранее принятым законом. Эксперты отмечают, что ликвидной части ФНБ хватит на 2,5-3 года. Рисковые сценарии. Изменение ликвидной части ФНБ за 2022 г. Валютная переоценка Финансирование дефицита ФБ Траты на покупку акций компаний и пр. Перечисление ДНГД за 2021 г.
Тактика в ущерб стратегии – что происходило с ФНБ в 2023 году
Ликвидная часть ФНБ за это время практически не изменилась. Связано это, в первую очередь, с переоценкой, исходя из того, что часть средств в золото была инвестирована, часть учитывается в валютах дружественных стран», — цитирует «Интерфакс» выступление министра финансов РФ Антона Силуанова на заседании бюджетного комитета Госдумы. По данным Минфина, на 1 июня объем ФНБ составлял 12,353 трлн рублей.
Об этом пишет Telegram-канал « Суверенная экономика ». Начнем с истории. Иными словами, мы «складываем» туда излишки прибыли от проданной нефти, инвестируем их и используем для повышения качества жизни. Но со временем цели и задачи ФНБ начали размываться. Не будем далеко ходить.
В 2023 году, когда расходы на ОПК резко выросли, ФНБ стал одним из источников финансирования возникшего дефицита бюджета. То есть из «фонда поколений» он фактически превратился в «балансировочный», который Минфин может использовать практически для любых целей.
Подписывайтесь и будьте в центре событий. Все главные новости России и мира - в одном письме: подписывайтесь на нашу рассылку! Подписаться На почту выслано письмо с ссылкой. Перейдите по ней, чтобы завершить процедуру подписки.
Общий объем ФНБ с учетом размещенных в акции, на депозитах в банках средств на 1 июля составил 12,29 триллиона рублей, сказал Силуанов. На начало июня он составлял 12,35 триллиона рублей. ФНБ, который в предыдущие годы накапливался за счет сверхдоходов от нефти и газа и изначально был предназначен для поддержки пенсионной системы, в прошлом году стал главным источником покрытия бюджетного дефицита, после того как Москва начала "спецоперацию" в Украине, а Запад ответил масштабными санкциями.
Тактика в ущерб стратегии – что происходило с ФНБ в 2023 году
ФНБ состоит из нефтегазовых доходов, которые образуются благодаря продажи нефти по более высокой, чем планировалось цене, а также поступлений от налога на добычу нефти, газа, экспортных пошлин на нефть и другое. Поделиться: Подписывайтесь на «Газету.
Здесь никаких сюрпризов не произошло», — сказал он. Напомним, что в октябре глава Минфина Антон Силуанов , выступая в Госдуме, заявил, что расходы бюджета удвоятся в сравнении с 2019 годом. Они составят 36,6 трлн рублей. Один из главных приоритетов для трат — военные расходы. Bloomberg утверждал, что расходы на армию и оборону могут составить до 10,8 трлн рублей. Для сравнения, в 2022 году Кремль потратил на национальную оборону 4,679 трлн рублей. Он считает, что нужно не затягивать с тратой этих средств.
Так, золото может быть крайне волатильным, учитывая неопределенность с глобальной инфляцией и уровнем реальных процентных долларовых ставок. Что касается юаня, то он значительно укрепился в начале года, и китайские власти уже в июне начали попытки сдержать его дальнейший рост вербальными интервенциями. Убытки на юанях становятся судьбой российских финансовых властей, убегающих от доллара из страха, что госрезервы будут заморожены после очередного ужесточения санкций США. ЦБ РФ, напомним, в 2018 г.
Из ликвидной части фонда Минфин финансирует дефицит бюджета, и именно эта часть показывает запас его прочности.
Общий объем ФНБ с учетом размещенных в акции, на депозитах в банках средств на 1 июля составил 12,29 триллиона рублей, сказал Силуанов. На начало июня он составлял 12,35 триллиона рублей.