ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.

«Известия»: российские облигации упали до минимума из-за высокой ключевой ставки. Опыт показывает, что плохие новости поступают именно в тот момент, когда рынки уже готовы к падению. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России.

«Санкции на ОФЗ - дело решенное»: Рубль и гособлигации России рухнули на МосБирже

Почему центральный банк не снижает ключевую ставку? Какие акции просядут в цене 26 апреля? Какие акции вырастут 26 апреля?

Обычно, при нормальной кривой доходности ОФЗ, доходности возрастают с увеличением срока погашения. Таким образом, для инвесторов важным параметром при выборе облигаций в портфель является срок погашения, а ставка купона и текущая цена могут быть менее значимыми факторами.

Однако цены на ОФЗ могут колебаться как выше, так и ниже номинала, и это зависит от текущего уровня процентной ставки. С другой стороны, если рыночные ставки упадут, облигации будут торговаться выше номинала, так как инвесторы будут готовы доплатить сверх номинала за бумаги с более высоким фиксированным купоном. Филипп Оринич дополнил, что цена облигаций зависит от различных факторов, таких как текущие процентные ставки и доходности на рынке, срок погашения или срок оферты, а также ставка купона. Облигации с более высокой купонной ставкой и близким сроком погашения менее чувствительны к изменению процентных ставок, в то время как облигации с меньшей купонной ставкой и отдаленным сроком погашения сильнее реагируют на изменения процентных ставок.

Здесь одно цепляется за другое. У меня такое ощущение, что нефть здесь остановится и отскочит, и те, кто продавал ОФЗ, их откупят. И произойдет это на следующей неделе. А санкции — санкции, санкции! Но санкции тоже оказывают влияние на настроения инвесторов. Такое мнение высказал президент компании «Московские партнеры», профессор ВШЭ Евгений Коган: Евгений Коган управляющий директор компании «Московские партнеры» «Весь мир понимает, что, скорее всего, в декабре или январе ставку еще раз поднимут, а потом еще раз.

Сектор ОФЗ: падение остановилось.

На фоне восстановления валютного курса рубля вчера сошли на нет распродажи и в секторе рублевых гособлигаций. Впрочем, рост цен ОФЗ оказался еще менее выраженным, чем в евробондовом суверенном сегменте.

Поделись своим мнением

ОФЗ стремительно дешевеют
Курс доллара обновил 2-недельный пик: к распродаже ОФЗ добавились «геополитические опасения»
Почему падают длинные ОФЗ? Когда начинать их покупку? | Венчурный капитал | Дзен
MacroIsBack - Почему снижаются ОФЗ с фиксированным купоном
Какие акции просядут в цене 27 апреля?
Акции, которые я купил, падают в цене — почему это происходит и что делать

Меньшее из двух зол. Как падение спроса на российские облигации отразится на рубле?

А вот вкладывать средства в акции и облигации компаний с низкими рейтингами, а также приобретать недвижимость (высок риск падения цен вслед за мировыми) не стоит. И цена старых облигаций падает в район 97% номинала, чтобы доходность к погашению стала около 8%. Это падение цены — сработавший процентный риск. Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками обращения несколько лет и более размещались в последние полтора года с доходностью 10-11% годовых (иногда даже выше).

Монитор аукционов ОФЗ: итоги

Когда закончится падение ОФЗ? - smart-smi	Новости Решения Банка России Контактная информация Карта сайта О сайте.
Почему падают облигации \| Invest Heroes	Индекс корпоративных облигаций RUCBITR просел незначительно – на 0,02% до 512,74 пункта, его доходность на 14:00 мск составляла 9,59%, но к 17:00 мск скорректировалась до 9,47%.
Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB	Опыт показывает, что плохие новости поступают именно в тот момент, когда рынки уже готовы к падению.

ОФЗ падают в цене, а доходности растут

Что происходит на рынке ОФЗ — мнение аналитиков \| 360°	При таком сценарии ОФЗ-26238 упадет к отметке 585 руб или еще всего на -3,6%.
Основной объем размещенных в апреле ОФЗ выкупили некредитные финорганизации - ЦБ РФ	И цена старых облигаций падает в район 97% номинала, чтобы доходность к погашению стала около 8%. Это падение цены — сработавший процентный риск.
В секторе ОФЗ падение остановилось - Аналитика. АРБ: Ассоциация российских банков	Может ли это быть признаком начала отскока индекса и поводом для покупки длинных ОФЗ или это просто долгожданная пауза в падении?

Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"

Расписки X5 подорожали на новостях о планах компании зарегистрировать в ЦБ РФ проспект своих GDR, чтобы обеспечить непрерывный допуск к торгам бумагами на Московской бирже. Сбербанк в первом полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО до 737,5 млрд рублей. Совет директоров банка "Санкт-Петербург" сообщил о проведении 26 сентября внеочередного собрания акционеров, где будут рассмотрены вопросы о выплате дивидендов за первое полугодие 2023 года. Попытка рынка акций РФ подрасти 7 августа нивелировалась вечерним укреплением рубля и просевшей нефтью, при этом внешние фондовые площадки подавали смешанные сигналы. ПАО "Татнефть" сообщило, что совет директоров 14 августа рассмотрит вопрос о созыве внеочередного общего собрания акционеров и рекомендации по размеру дивидендов за 6 месяцев. Однако уже днем на рынке наметился отскок, индекс МосБиржи за счет ослабления курса нацвалюты смог закрыться в "плюсе" выше 3085 пунктов.

Так, дивиденды "Белуга групп" по итогам первого полугодия могут составить 320 рублей на акцию. Такую рекомендацию дал совет директоров компании. Российский рубль, заметно снижавшийся на Мосбирже в первой половине торгов 14 августа доллар поднимался до 101,75 руб. К закрытию торгов доллар опустился до 97,66 руб. Российский рубль, заметно укреплявшийся до заседания ЦБ РФ, возобновил снижение в основных валютных парах спустя несколько минут после объявления решения регулятора.

Однако в последний час торгов рубль вновь стал активно укрепляться, в результате чего доллар к концу дня оказался вблизи отметки 97,09 руб. Что касается мировых рынков капитала, в том числе нефтяных цен, то их динамика в середине месяца была под давлением продавцов из-за слабой макроэкономической статистики из Китая. Рублевые цены российских акций и индекс МосБиржи продолжили снижаться под давлением негативных сигналов, поступавших с мировых рынков капитала; при этом индекс РТС 16 августа вырос благодаря очередной волне укрепления рубля доллар США за день потерял 2,45 рубля, опустившись до 94,64 руб. Индекс МосБиржи умеренно подрос по итогам торгов 17 августа впервые за четыре дня благодаря подорожавшей нефти; при этом в очередной раз укрепившийся рубль стимулировал более активный рост индекса РТС. Лучше рынка чувствовали себя акции "Черкизово" на фоне сообщений о том, что совет директоров компании рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 рубля на акцию.

Вместе с тем ситуация на мировых фондовых площадках оставалась под давлением продавцов. Надежды инвесторов на завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США ослабли после публикации протокола июньского заседания Федеральной резервной системы. При этом статданные показали сохранение устойчивости рынка труда США, подтвердив, что у Федрезерва остается пространство для маневра в плане дальнейшего подъема ставки. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, за неделю снизилось на 11 тыс. Эксперты, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали снижения числа заявок до 240 тыс.

Рынок акций РФ в начале третьей декады месяца проторговывал область вокруг отметки 3150 пунктов по индексу МосБиржи на фоне смешанных сигналов с внешних площадок, а также стабилизации курса рубля в диапазоне 93-94,5 руб.

Котировки RGBI упали на три пункта за месяц. Колебания этого индекса интересны не только инвесторам: они говорят о переменах в широкой экономике и финансовой сфере страны. Предыдущий столь низкий уровень индекса был отмечен в апреле 2022 года, в условиях неопределённых экономических перспектив. Сейчас главной причиной падения стало ухудшение ожиданий по ключевой ставке.

Обычно перед заседанием Банка России происходит рост доходностей и их стабилизация сразу после него. Возможно, схожую динамику следует ожидать от гособлигаций и в эту пятницу. Сам по себе рост доходностей на рынке ОФЗ можно трактовать как ужесточение финансовых условий. Исходя из этого, можно предположить, что регулятору не придется повышать ставку. Примерно тогда же стали меняться прогнозы и настроения.

Те, кто были за быстрый разворот ДКП уже в марте, начали говорить о снижении ставки только во втором полугодии 2024 года. Некоторые эксперты и вовсе считают , что есть риск повышения ставки уже на ближайших заседаниях. Возможно, данные изменения или корректировка настроений, когда инвесторы уже не ждут снижения ставки в марте-апреле, допуская начало цикла смягчения ДКП лишь в рамках июньского или июльского заседания, объясняют переоценку на рынке ОФЗ. Однако, на наш взгляд, есть и другие причины. Во-первых, это жесткая риторика Банка России. Если в монетарной политике все размеренно, а инфляция «на лопатках», то зачем регулятору жесткий сигнал? Во-вторых, восприятие инфляции как аналитиками, так и рынком может быть обманчиво. По сравнению с октябрем-ноябрем сезонно скорректированный показатель инфляции SAAR упал почти в два раза, Банк России ожидает пик по годовой инфляции во втором квартале 2024 года.

Основным фактором давления на рубль было падение поступлений валютной выручки на фоне низких цен на российскую нефть URL-NWE-E и западных ограничений на нее и нефтепродукты из РФ, что сказывается не только на курсе рубля, но и на макроэкономических показателях РФ. Против рубля также играл рост спроса на китайскую валюту со стороны российских импортеров из-за переориентации товарных цепочек с запада на восток; доллар и евро могли покупаться под смену собственности в рамках ухода из РФ западных компаний. Текущие объемы почти в три раза выше предыдущих аналогичных операций, однако они пока становятся заметны при снижении активности валютных покупателей, хотя далее могут проявить себя накопительным итогом усилением поддержки рубля.

Почему снижаются ОФЗ с фиксированным купоном

Основной индикатор рынка российского государственного долга — индекс RGBI — упал до минимального уровня с апреля 2022 года. Причина падение ОФЗ – «в раскручивающемся на наших глазах маховике инфляции и, конечно, в жесткой и непримиримой политике ЦБ», отмечает президент ИГ «Московские партнеры». Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб. — В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию – доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Российские облигации упали до минимума из-за высокой ключевой ставки.

Почему падение цен на государственные облигации вызывает беспокойство

О результатах размещения ОФЗ выпуска № 26243RMFS на аукционе 24 апреля 2024 г.	Госбумаги находились под давлением с начала февраля, а на этой неделе падение ускорилось.
Российские гособлигации упали в цене на опасениях новых санкций	— В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию – доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых.
Почему мы можем увидеть обвал на рынке ОФЗ	А вот вкладывать средства в акции и облигации компаний с низкими рейтингами, а также приобретать недвижимость (высок риск падения цен вслед за мировыми) не стоит.
МНЕНИЕ: Рынок ОФЗ не ждет позитивных комментариев от ЦБ... \|	Минфин оправдал отказ от проведения аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) «возросшей волатильностью на финансовых рынках».

Аналитики не ждут сегодня позитивных для рынка ОФЗ комментариев от ЦБ

Поэтому работая с облигациями, важно понимать все нюансы, которые иногда могут быть довольно сложными. Эксперт Филипп Оринич советует обратить внимание на срок погашения облигаций при выборе ОФЗ для своего инвестиционного портфеля. Срок погашения не должен превышать инвестиционный горизонт инвестора. Например, если планируется инвестировать на пять лет, не стоит выбирать облигации сроком погашения через восемь лет, так как это связано с большим рыночным риском, возможным снижением цены облигации к моменту погашения. Точно также, облигации с погашением через два года могут предоставить меньшую доходность по сравнению с облигациями с погашением через пять лет. Обычно, при нормальной кривой доходности ОФЗ, доходности возрастают с увеличением срока погашения.

Сложные времена для российского рынка долга Российский рынок облигаций после бурного роста в 2023 году показывает признаки охлаждения. Продажи ОФЗ продолжаются восьмой день подряд. О том, что происходит и как действовать инвесторам, Finam. Если 2023 год запомнился для долгового рынка ажиотажем среди участников торгов и высокой конкурентностью эмитентов - в сентябре прошлого года отмечался рекорд по притоку средств в облигации на Мосбирже, - то сейчас интерес к ОФЗ снижается. В моменте наблюдается распродажа по индексу гособлигаций RGBI. Он вернулся к тем уровням, которые наблюдались в апреле 2022 года. Рынок фактически находится на минимуме. Ускорение падения индекса было зафиксировано еще 27 февраля, когда ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки.

Падение показателей стало максимальным с 2020 года и превысило прогнозы. Индекс МосБиржи вплотную приблизился к отметке 3150 пунктов, при этом лидировали в росте бумаги финансовых компаний во главе с ВТБ. Акции ВТБ выросли на новостях о передаче банку в доверительное управление госпакета акций "Объединенной судостроительной корпорации" ОСК. Наиболее важные события для динамики всех секторов российского финансового рынка произошли в середине месяца. Ряду бумаг удалось закрыться в плюсе благодаря корпоративным новостям. Так, дивиденды "Белуга групп" по итогам первого полугодия могут составить 320 рублей на акцию. Такую рекомендацию дал совет директоров компании. Российский рубль, заметно снижавшийся на Мосбирже в первой половине торгов 14 августа доллар поднимался до 101,75 руб. К закрытию торгов доллар опустился до 97,66 руб. Российский рубль, заметно укреплявшийся до заседания ЦБ РФ, возобновил снижение в основных валютных парах спустя несколько минут после объявления решения регулятора. Однако в последний час торгов рубль вновь стал активно укрепляться, в результате чего доллар к концу дня оказался вблизи отметки 97,09 руб. Что касается мировых рынков капитала, в том числе нефтяных цен, то их динамика в середине месяца была под давлением продавцов из-за слабой макроэкономической статистики из Китая. Рублевые цены российских акций и индекс МосБиржи продолжили снижаться под давлением негативных сигналов, поступавших с мировых рынков капитала; при этом индекс РТС 16 августа вырос благодаря очередной волне укрепления рубля доллар США за день потерял 2,45 рубля, опустившись до 94,64 руб. Индекс МосБиржи умеренно подрос по итогам торгов 17 августа впервые за четыре дня благодаря подорожавшей нефти; при этом в очередной раз укрепившийся рубль стимулировал более активный рост индекса РТС. Лучше рынка чувствовали себя акции "Черкизово" на фоне сообщений о том, что совет директоров компании рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 рубля на акцию. Вместе с тем ситуация на мировых фондовых площадках оставалась под давлением продавцов. Надежды инвесторов на завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США ослабли после публикации протокола июньского заседания Федеральной резервной системы. При этом статданные показали сохранение устойчивости рынка труда США, подтвердив, что у Федрезерва остается пространство для маневра в плане дальнейшего подъема ставки. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, за неделю снизилось на 11 тыс. Эксперты, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали снижения числа заявок до 240 тыс. Рынок акций РФ в начале третьей декады месяца проторговывал область вокруг отметки 3150 пунктов по индексу МосБиржи на фоне смешанных сигналов с внешних площадок, а также стабилизации курса рубля в диапазоне 93-94,5 руб. Глава ФРС Джером Пауэлл, выступая на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, заявил, что Федрезерв не закончил борьбу с высокой инфляцией и может снова повысить процентные ставки в случае необходимости. Рынок акций РФ начал последнюю неделю месяца с роста рублевых цен на фоне позитивной динамики внешних фондовых площадок, стабилизации нефти, публикации хороших финансовых отчетов за II квартал и первое полугодие 2023 года целым рядом компаний, а также возобновившегося ослабления рубля в конце августа курс доллара колебался уже в диапазоне 95-96,5 руб. Индекс МосБиржи протестировал рубеж 3200 пунктов максимум за две недели ; лидерами роста выступили бумаги финансовых компаний во главе с "Московской биржей" и Сбербанком. Оптимизму на биржах по всему миру способствовали новости о принятых Китаем мерах стимулирования ряда важнейших отраслей экономики и поддержки фондового рынка путем отмены гербового сбора на акции. Эти сообщения позволили нивелировать неоднозначное влияние подтвержденных ранее главой ФРС планов сохранять жесткую монетарную политику. В конце месяца колебания индекса МосБиржи в основном проходили уже в боковом диапазоне чуть выше отметки 3200 пунктов, а динамика индекса РТС была зажата в коридоре 1050-1060 пунктов.

Ключевое сопротивление для рубля - отметка 76,35 за доллар, если этот рубеж не устоит, откроется дорога к курсу в районе 80 рублей, говорит аналитик ИАЦ «Альпари» Владислав Антонов. Рубль «так и не смог оправиться после заявлений Байдена», отмечает он: президент США назвал Владимира Путина «убийцей» и пообещал ему «расплату» за вмешательство в выборы. Новые санкции Вашингтон объявит на этой неделе и, по словам источников Bloomberg, рассматриваются меры вплоть до заморозки активов олигархов в запрета на операции с российским госдолгом. В начале марта распродажа продолжилась. На минувшей неделе отток составил 23,7 млрд рублей, подсчитали аналитики Сбербанк CIB на основе статистики Национального расчетного депозитария.

Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB

Сегодня очевидно, что своих пиковых значений рынок ОФЗ достигал в марте. Но уже в апреле резко сгустились санкционные тучи, с тех пор доходности «длинных» ОФЗ к текущему моменту подросли на более чем на 160 б. К тому же, по мнению почти всех наблюдателей, иностранцы не хеджировались. Однако реализовать стратегию «пересиживания» мешают прогнозные средне- и долгосрочные перспективы. Они совсем нерадужные, поскольку к сегодняшнему дню многие весьма авторитетные источники в основном западные банки, хотя и не все все более склоняются к мнению о реальности ввода в ноябре запрета на покупку нового суверенного долга. Хотя еще месяц назад этот вариант вызывал большие сомнения, но сегодня и мы также отмечаем резко возросшую вероятность ввода ограничений. Негативные ожидания поддерживает и ЦБ РФ, давая понять, что снижения ставки не предвидится, а насчет ее роста пока непонятно.

Обвал цен уже обернулся потерями для банков, которые держат на балансе 17,1 трлн руб. За сентябрь они потеряли на переоценке портфелей 110 млрд руб. Потери больше инвесторы ОФЗ несли лишь в марте 2020 г. Тогда портфели кредитных организаций обесценились на 200 млрд руб.

Денежный рынок готовится к дальнейшему ужесточению политики ЦБ. До «дна» цены ОФЗ пока, похоже, не дотянулись, считает Хохрин: нисходящий тренд может продолжаться еще две-три недели, причем быстрое восстановление после «паники» вряд ли следует ожидать.

Динамика индекса ухудшилась с середины февраля, после увеличения прогноза по ключевой ставке Банком России. Высокая ключевая ставка влияет на требуемую доходность облигаций, из-за чего цены на гособлигации снижались с середины прошлого года. В конце прошлого года отметился разворот нисходящей тенденции в индексе RGBI, инвесторы могли делать ставки на смягчение денежно-кредитной политики, но недавние данные указывают на то, что разворот в монетарной политике может пройти позднее, чем на это рассчитывал рынок в конце прошлого года, сообщила эксперт. Фундаментально фактором ускорения снижения цен облигаций за последнее время могли выступить данные о рекордном росте расходов бюджета в феврале , рассказал начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко. Уже по итогам двух месяцев дефицит бюджета лишь немногим уступает прогнозному показателю на весь год. Эти данные сопровождались сохранением достаточно жесткой риторики ЦБ в его аналитических обзорах, а также косвенными индикаторами поддержания высокой потребительской активности населения, добавил эксперт.

Все вместе может отложить начало снижения ключевой ставки на более длительный срок. Рынок даже рассматривает риск сохранения двузначной ключевой ставки продолжительный период времени, отметил Юрий Кравченко.

Напомним, что цикл повышения ключевой ставки в РФ начался еще с марта 2021 года.

Увеличение стоимости заемных денег традиционно выступает одним из фундаментальных факторов, способствующих охлаждению рынков акций. Между тем инвесторы и спекулянты по всему миру сейчас гадают о том, насколько быстро и сильно будет повышаться процентная ставка ФРС в текущем году. Некоторая ясность по указанному поводу может появиться по итогам сегодняшнего заседания Федрезерва.

Что же касается сворачивания действующей в США программы выкупа активов, то ее завершение ожидается уже в марте 2022 года. К тому же времени будет закончена и европейская экстренная "противопандемийная" программа выкупа активов PEPP. Мировая тенденция к ужесточению денежно-кредитной политики теоретически должна стать вдвойне негативным фактором для российского фондового рынка.

Это связано с тем, что основу отечественных фондовых индексов по-прежнему составляют акции сырьевых добывающих компаний. Между тем сокращение объемов притока ликвидности на финансовые рынки должно оказывать давление на стоимость биржевых товаров.

Минфин отменил аукцион госдолга на фоне обвала рынка

Конечно, облигации федерального займа – это бумаги от надежного эмитента, но инвестирование в них всё же предполагает некоторые риски. Индекс корпоративных облигаций RUCBITR просел незначительно – на 0,02% до 512,74 пункта, его доходность на 14:00 мск составляла 9,59%, но к 17:00 мск скорректировалась до 9,47%. Какие акции упадут в цене сейчас 27 апреля 2024 года: акции РБК, Россети, О'КЕЙ и другие в нашем материале от профессионального аналитика.

Идеи для инвестиций в

ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
ОФЗ-ПД, замещающие облигации, облигации в юанях и российские акции: динамика рынков в 2024 году.
Поделись своим мнением
Или воспользуйтесь аккаунтом
Рубль растет после двухдневного падения, ОФЗ малоподвижны в ожидании ЦБР

Доходность ОФЗ: падает и будет падать

Это защита от процентной волатильности. Постоянный пересчет купона позволяет амортизировать рост рыночных ставок, в результате чего цена облигации-флоатера практически не отклоняется от своего номинала даже в периоды турбулентности на рынке. Также отличной стратегией для некоторых в текущих условиях выглядит заработок от вкладов в банках. Вернуться к покупке ОФЗ можно будет, по всей видимости, только после выборов президента и предстоящего заседания ЦБ по ставке. Оба этих события произойдут в ближайшее время.

Начните инвестировать в облигации через «Финам» с дополнительной выгодой. Откройте счет с промотарифом и соберите портфель облигаций без брокерской комиссии. Специальные условия действуют в течение 30 дней с даты открытия счета.

Сам по себе рост доходностей на рынке ОФЗ можно трактовать как ужесточение финансовых условий. Исходя из этого, можно предположить, что регулятору не придется повышать ставку. Примерно тогда же стали меняться прогнозы и настроения.

Во-вторых, восприятие инфляции как аналитиками, так и рынком может быть обманчиво. По сравнению с октябрем-ноябрем сезонно скорректированный показатель инфляции SAAR упал почти в два раза, Банк России ожидает пик по годовой инфляции во втором квартале 2024 года. Однако затем инфляция ускорилась, а в июле начался масштабный цикл повышения ставки Банком России. При этом рост инфляции был продиктован немонетарными факторами, которые все еще актуальны: перегрев экономики, дефицит на рынке труда, мягкая бюджетная политика, разрыв логистических цепочек.

Основания для таких ожиданий были: например, в 2022 году ЦБ довольно быстро перешел к снижению ставки, сразу начав с трех шагов по 3 п. Однако сейчас ЦБ недвусмысленно дает понять, что надеяться на такой же сценарий в перспективе ближайших месяцев не стоит. Короткий выпуск ОФЗ 26219 с погашением в сентябре 2026 года был снят с размещения из-за отсутствия заявок по приемлемым для Минфина уровням цен. Длинный выпуск ОФЗ 26243 с погашением в мае 2038 года был размещен в объеме 49 млрд рублей при спросе 86 млрд рублей. Так дорого длинный долг Минфин не продавал с марта 2015 года. Абсолютное большинство российских инвесторов ожидает не самые лучшие времена для финансового рынка. Эксперты, опрошенные Finam. В основном они рекомендуют отдавать сейчас предпочтения корпоративным флоатерам.

Участники рынка гособлигаций расплачиваются за собственный оптимизм. Рост инфляции и динамика повышения ключевой ставки оказались для большинства неожиданными и, как часто бывает в подобных ситуациях, долго рассматривались как временные явления. Оптимизм всё ещё отражен в кривой доходности госбумаг. Максимальные доходности приходятся на облигации с погашением в срок от 1 до 5 лет. Постепенно кривая доходности уплощается, а ее правая сторона отклоняется выше.

Новости падение офз