5-летняя ОФЗ 26236 уже преодолела 10% годовых. И получает шанс уже в июле преодолеть 10,5%. Слишком серьезная конкуренция доходности для всего корпоративного сегмента облигаций, для ВДО, в частности, чтобы остаться в стороне.
Вероятно снижение доходностей длинных ОФЗ до 9-10% к 2025г - "БКС МИ"
Здесь одно цепляется за другое. У меня такое ощущение, что нефть здесь остановится и отскочит, и те, кто продавал ОФЗ, их откупят. И произойдет это на следующей неделе. А санкции — санкции, санкции! Но санкции тоже оказывают влияние на настроения инвесторов. Такое мнение высказал президент компании «Московские партнеры», профессор ВШЭ Евгений Коган: Евгений Коган управляющий директор компании «Московские партнеры» «Весь мир понимает, что, скорее всего, в декабре или январе ставку еще раз поднимут, а потом еще раз.
Ключевая проблема - дефицит кадров. При курсе рубля свыше 100 рублей за доллар российский рынок труда перестанет быть привлекательным не только для специалистов, но даже для низкоквалифицированной рабочей силы из зарубежья, а это грозит ещё большей инфляцией. Поэтому, следует закладывать незначительное ослабление рубля до конца 2024 года. Но до каких уровней? Как правило, такие гэпы всегда закрываются обратным движением цены. Таким образом, технический анализ, как и фундаментальный, также свидетельствует о дальнейшем падении длинных ОФЗ, как минимум, до 114,3 по индексу RGBI. А активные покупки гособлигаций следует проводить на уровне 98,6 рублей за доллар.
Таким образом, образуется "навес" предложения, который может продолжаться ориентировочно весь март и даже апрель - пока размещение не завершится. Через пару недель - очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Кто-то очень крупный может знать или догадываться о том, что в условиях сохраняющихся про-инфляционных рисков Центробанк готовится рассмотреть вопрос о незапланированном повышении ставки. Несмотря на то, что рубль в последние дни укрепляется, опасения о девальвации никуда не делись. Если рубль опять "покатится под горку", нас снова ждёт разгон инфляции и обесценивание рублёвых активов. Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты.
До этого было не так много возможностей уйти в дефолт: обслуживать долг возможно и при слабом состоянии бизнеса, но выплата тела долга — уже риск для эмитента. Поэтому сейчас рынок кардинально изменился: на нем появились дефолты, и инвесторы их воспринимают как реальность, а не как отдаленную «страшилку». После старта частичной мобилизации рынок замер, объемы, отличные от нуля, показывают только микрофинансовые компании. В целом, именно этот сегмент выглядит наиболее интересным на текущем рынке: компании, с одной стороны, имеют высокую маржинальность и готовы транслировать ее инвесторам, а с другой, экономическая ситуация не привела к критическим проблемам в отрасли», — поясняет он. По его прогнозам, до конца года можно будет увидеть еще два — три дефолта, но они существенно не повлияют на состояние рынка. Эти риски уже заложены в доходности вторичных торгов. Количество дефолтов может составить с начала года около 10 выпусков, с учетом уже текущих трех дефолтов, считает Станислав Письменный из НРА. Основные причины — это падение выручки на фоне снижения потребительской активности, нарушение логистических цепочек, а также, как следствие, рост запасов и рост долговой нагрузки. В основном это будут компании, связанные с розничной торговлей, с потребительским сектором или компании, связанные с ВЭД. Кроме того, стоит обращать внимание на компании, которые скрывают свою отчетность или проводят аудит своей отчетности сомнительными аудиторами», — предупреждает он. Объем размещений облигаций эмитентов с рейтингом «АА» составили 87 млрд рублей, «А» - 247 млрд рублей, а «ВВВ» и ниже — около 120 млрд рублей совокупно. В течение 2022 года доходности корпоративных облигаций росли неравномерно вслед за динамикой ключевой ставки Банка России и ОФЗ.
Купон на скидку. 5 причин, почему россияне теряют деньги на облигациях
Ликвидность — наша главная проблема. К флоатерам это особенно сильно относится, потому что эти инструменты в принципе не предназначены для активной торговли. Поскольку они более—менее коррелируют с конъюнктурой, то и их цены на вторичном рынке стремятся к номиналу. В следующем году при изменении конъюнктуры и снижении ставки, на что мы все рассчитываем, возможно, появится потребность в фиксированных инструментах.
Это может сыграть злую шутку, поскольку, как говорится, для того чтобы купить что—то ненужное, надо продать что—то ненужное. Когда все примерно в одно время ринутся продавать флоатеры, а покупателей на них не будет, будут неприятные ощущения у участников рынка". Руководитель отдела управления бумагами с фиксированной доходностью УК "Первая" Антон Пустовойтов допускает, что переход в бумаги с фиксированным купоном может не принести ощутимых выгод в следующем году.
Но обязательно принесёт позже. Но если мы говорим про какой—то длинный промежуток времени, мы не сомневаемся в том, что чем дольше ЦБ будет держать высокой ставку, тем с большей вероятностью он добьётся цели по инфляции. Вне зависимости от того, какую волатильность мы увидим в ближайшее время".
Руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК "Альфа—Капитал" Евгений Жорнист ожидает, что ключевая ставка будет повышена в ближайшую пятницу, а потом её продержат на довольно высоком уровне какое—то время. Есть риски у такого сценария? Да, есть.
И выглядят сейчас намного привлекательнее, чем даже короткие ОФЗ". Высокие ставки, по мнению эксперта, могут задержаться на более долгий срок, чем многие ожидают. Потому что ЦБ ставкой тормозит сейчас не всю экономику.
По идее ставка — это педаль тормоза. Мне нравится эта метафора, что экономика — это автомобиль.
Понимание мировых экономических трендов имеет важное значение для инвесторов и трейдеров, поскольку позволяет им анализировать текущую ситуацию на рынке и прогнозировать его будущее развитие. Читайте также: Как правильно хранить арбуз в квартире советы и рекомендации Одним из основных трендов мировой экономики является инновационное развитие технологий. Быстрый прогресс в сфере информационных технологий, искусственного интеллекта, блокчейна и других передовых отраслей приводит к появлению новых рынков и возможностей для инвестирования. Другим важным мировым экономическим трендом является глобализация, которая продолжает усиливаться с каждым годом. Международная торговля, мобильность капитала и рабочей силы, а также распространение и расширение международных компаний играют ключевую роль в формировании мировой экономической системы. Одним из важных трендов в мировой экономике является изменение структуры потребительского спроса. С ростом доходов населения меняются предпочтения потребителей, появляется спрос на новые товары и услуги. Например, наблюдается рост спроса на экологически чистые товары и услуги, что отражает повышенное внимание к вопросам окружающей среды и устойчивого развития.
Также стоит обратить внимание на демографические тренды, которые оказывают значительное влияние на мировую экономику. Изменение структуры населения, увеличение средней продолжительности жизни, увеличение численности пожилого населения — все это имеет прямое отношение к рынкам товаров и услуг, образованию, здравоохранению и другим секторам экономики. В целом, мировые экономические тренды отражают сложный и динамичный процесс развития глобальной экономики. Их изучение и анализ позволяют инвесторам и трейдерам прогнозировать изменения на рынке и принимать взвешенные инвестиционные решения. Последствия падения цены на ОФЗ 26233 Падение цены на ОФЗ 26233 может иметь серьезные последствия для различных участников рынка и экономики в целом. Во-первых, падение цены на ОФЗ 26233 приводит к увеличению доходности по данным облигациям. Это означает, что инвесторам, удерживающим эти облигации, приходится получать меньше дохода от своих инвестиций. Падение доходности ОФЗ может оттолкнуть потенциальных инвесторов от покупки данных облигаций, что может привести к снижению спроса на них. Во-вторых, падение цены на ОФЗ 26233 может повлиять на стоимость других финансовых инструментов, таких как акции и другие облигации. Ухудшение финансового состояния правительства, которое сопровождается падением цены на ОФЗ, может вызвать неопределенность на рынке и повысить риск для других инвестиционных инструментов.
Это может привести к общему падению рынка и значительным потерям для инвесторов. В-третьих, падение цены на ОФЗ 26233 может иметь негативное влияние на финансовое положение правительства. Уменьшение спроса на ОФЗ может привести к затруднениям в выпуске новых облигаций и привлечении внешних заемных средств. Это может вызвать нехватку финансирования и увеличение общего государственного долга. Все это может повлечь за собой увеличение затрат на обслуживание государственного долга и общие трудности для экономики страны.
Брокерское обслуживание у жителей региона оказалось намного более популярным, чем доверительное управление. Так, брокерские счета имеют 177 тыс. Средний размер портфелей клиентов на фондированных не пустых счетах в этом сегменте составил почти 1 млн руб.
По данному показателю Приморье находится на седьмом месте среди регионов России. Средний размер портфеля в доверительном управлении составляет 2 млн руб.
Тогда портфели кредитных организаций обесценились на 200 млрд руб.
Денежный рынок готовится к дальнейшему ужесточению политики ЦБ. До «дна» цены ОФЗ пока, похоже, не дотянулись, считает Хохрин: нисходящий тренд может продолжаться еще две-три недели, причем быстрое восстановление после «паники» вряд ли следует ожидать. Из них большая часть — 68 млрд руб. Около 14 млрд руб.
Брокерское обслуживание у жителей региона оказалось намного более популярным, чем доверительное управление.
Пенсия.PRO
| ОФЗ (и др бумаги Минфина) | Форум | ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов. |
| Российский фондовый рынок во втором квартале 2024 — прогноз SberCIB | Нынешние депозиты банков выглядят привлекательнее облигаций федерального займа (ОФЗ), так что средства естественным образом перетекают туда, что давит на RGBI. |
Пенсия.PRO
Оценив обстановку, компании решили подстраховаться и начали выпускать облигации с привязкой к ставке. Это лучше, чем выпускать обычные облигации, которые не покупают, поскольку непонятно, что будет с доходностью по ним. Ведь по обычным облигациям пересмотр купона процент дохода, который получит их владелец может происходить раз в полгода — в случае резкого изменения ставки купон может за ней не успеть. Однако не стоит забывать и о минусах, ведь ЦБ в какой-то момент обязательно «развернется» и начнет смягчать политику. Один из главных минусов этих флоатеров в том, что на них нельзя заработать при снижении ставки: в тот момент, когда она начнет снижаться, доходность флоатеров тоже пойдет вниз. Кроме того, поскольку проценты — доход — по таким бумагам их владельцы получают часто ежемесячно или ежеквартально , флоатеры не растут в цене. В отличие от обычных облигаций, которые дорожают при снижении ставки. Таким образом, пока ЦБ пытается «охладить» рынок, у инвестора остаются хорошие инструменты, чтобы заработать на этом. Главное, не упустить момент, когда деньги снова начнут дешеветь.
Это и дефицит бюджета РФ и риски снижения российского экспорта из-за санкций. Однако, представляется, что сильной девальвации рубля уже не будет. И причина - даже не в мерах ЦБ по удержанию инфляции. Ключевая проблема - дефицит кадров. При курсе рубля свыше 100 рублей за доллар российский рынок труда перестанет быть привлекательным не только для специалистов, но даже для низкоквалифицированной рабочей силы из зарубежья, а это грозит ещё большей инфляцией. Поэтому, следует закладывать незначительное ослабление рубля до конца 2024 года. Но до каких уровней?
То, что за последние полтора года не рухнул ни один значимый банк, уже отлично и для банковской системы, и для бюджета, поскольку банкиры не просили у государства больших денег на свою поддержку. В менее сложных обстоятельствах 2015-2017 годов на спасение банков было потрачено около 5 трлн руб. Неожиданно низкая инфляция позволяет банкам держать невысокими проценты по вкладам. Более точных данных привести нельзя из-за ограниченности публикуемой отчетности банков и статистики Банка России после начала 2022 года. Тогда только крупнейшие банки за год заработают на ОФЗ в виде разницы с вкладами примерно на 0,5 трлн руб. Сбербанк держит ОФЗ примерно на 2,5 трлн руб.
Однако, капитал Сбербанка составляет 5,8 трлн руб. Чтобы затем вернуть эти 262 млрд руб. Однако в бюджет через дивиденды от этого банка поступит прибыль за вычетом отчислений в резервы самого банка и доли дивидендов негосударственных акционеров. На практике банковский бизнес сложнее изложенной схемы, и в структуре баланса ОФЗ понимаются как высоколиквидные активы под колебания или отток коротких пассивов, а капитал является длинным пассивом против самых рисковых активов. Однако логика круговорота денег «бюджет-капитал-ОФЗ-прибыль-дивиденды-бюджет» вполне уместна как аналогия частных банков со сложной структурой вложений собственников в акции банков и открытого или скрытого кредитования банком бизнеса его же собственников. К тому же получение в бюджет дивидендов с крупных банков обычно сопровождается серьезными политическими дебатами, и в итоге осуществляется далеко не каждый год и не в полном объеме прибыли.
Проценты же по ОФЗ принято платить точно в срок независимо от разных обстоятельств.
Ускорение падения индекса было зафиксировано еще 27 февраля, когда ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Из него стало ясно, что регулятор видит пространство для первого снижения не ранее второй половины 2024 года из-за сохранения повышенной инфляции.
Рост цен может продолжиться, в частности, из-за планов властей по увеличению расходов бюджета. Они не рассчитывали, что жесткая политика ЦБ растянется на более продолжительное время. В связи с этим становится понятна их очень осторожная позиция к гособлигациям.
И в 2024 год рынок облигаций вошел с ожиданиями скорого разворота процентной политики. Основания для таких ожиданий были: например, в 2022 году ЦБ довольно быстро перешел к снижению ставки, сразу начав с трех шагов по 3 п. Однако сейчас ЦБ недвусмысленно дает понять, что надеяться на такой же сценарий в перспективе ближайших месяцев не стоит.
Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях
Например, ОФЗ 24020 выпустили летом 2019 года, и каждые четыре месяца по ней приходит купон. Они меняются вслед за ставкой Центробанка. Скриншот: Минфин России. Сейчас ключевая ставка, а вместе с ней и доходность, растут, но будущее неизвестно. Поэтому облигации такого типа подходят тем, кто готов анализировать рынок и пытаться уловить тренды. Процент по купону остаётся одним и тем же невысоким , а вот номинал каждый год индексируют на величину инфляции. Если бы инвестор купил её в самом начале, то получил бы 25 рублей с одной бумаги в год. Минфин рассчитывает помесячную индексацию облигации на год вперёд — на этом горизонте инвестор может рассчитать, сколько он получит с каждой бумаги. Но покупка в июне 2021 года принесла бы больше — за несколько лет номинал вырос до 1305 рублей.
Номинальная доходность при той же ставке купона — 32,6 рубля. И это ещё при довольно низкой инфляции — чем она выше, тем выгоднее держать бумаги подобного типа. Помимо купонов, государство частями возвращает и основной долг. Это как обычный платёж по кредиту, когда треть суммы приходится на проценты, остальное — на занятые деньги. Например, ОФЗ 46022 обращается с 2008 года, а погасят её в 2023. После этого придут два оставшихся купона, но всего по 13,71 рубля — потому что их начислят на сокращённый вполовину долг. Высчитывать даже номинальную доходность по таким бумагам трудно. Если учитывать колебания рынка, комиссии и налоги, всё ещё сложнее, поэтому облигации с амортизацией постепенно уходят с рынка.
Как зарабатывать деньги на ОФЗ У частного инвестора есть несколько способов — от традиционных для фондового рынка инвестиций и спекуляций до легальной налоговой оптимизации. Получать купонный доход Есть инвесторы, которые не готовы тратить время и силы на кропотливый анализ облигаций — они просто хотят «припарковать» деньги и наблюдать, как их становится больше. Допустим, у человека есть миллион рублей, который он хочет отложить на покупку квартиры через шесть лет. Инвестор не готов вкладываться в акции, которые могут вырасти, а могут и сильно упасть. Номинал и купонная доходность ОФЗ 26207. В 2027 году инвестору вернётся номинал облигации — тысяча рублей плюс останутся купонные платежи — 487,64 рубля.
Но до каких уровней? Как правило, такие гэпы всегда закрываются обратным движением цены. Таким образом, технический анализ, как и фундаментальный, также свидетельствует о дальнейшем падении длинных ОФЗ, как минимум, до 114,3 по индексу RGBI. А активные покупки гособлигаций следует проводить на уровне 98,6 рублей за доллар. На это указывают фундаментальный и технический анализ. Однако, точка выхода в гособлигации уже близка. Не пропустите её.
Почему сейчас ОФЗ сильно снижаются? Соответственно, государство сейчас начнёт выпускать ОФЗ под ставку, которая близка к ключевой. Поэтому цена и падает, все продают. Когда они начнут расти? И важно ли это? В течение определённого периода времени может час, может уже, а может пару дней доходность к погашению новых и старых выпусков выровняется. ОФЗ стоит покупать? В идеале в текущее время покупать дальние облигации с большой ставкой. Логика простая. А в целом все страны стремятся быть развитыми.
Высчитывать даже номинальную доходность по таким бумагам трудно. Если учитывать колебания рынка, комиссии и налоги, всё ещё сложнее, поэтому облигации с амортизацией постепенно уходят с рынка. Как зарабатывать деньги на ОФЗ У частного инвестора есть несколько способов — от традиционных для фондового рынка инвестиций и спекуляций до легальной налоговой оптимизации. Получать купонный доход Есть инвесторы, которые не готовы тратить время и силы на кропотливый анализ облигаций — они просто хотят «припарковать» деньги и наблюдать, как их становится больше. Допустим, у человека есть миллион рублей, который он хочет отложить на покупку квартиры через шесть лет. Инвестор не готов вкладываться в акции, которые могут вырасти, а могут и сильно упасть. Номинал и купонная доходность ОФЗ 26207. В 2027 году инвестору вернётся номинал облигации — тысяча рублей плюс останутся купонные платежи — 487,64 рубля. Зарабатывать на разнице цен Облигации не обязательно держать до погашения — ими можно спекулировать и зарабатывать на разнице между ценами покупки и продажи. Допустим, инвестор купил ОФЗ 24020 в марте 2021 года. Облигация тогда стоила дешевле: он мог приобрести её за 997,9 рубля. Поодиночке ими не торгуют, лоты начинаются от 10 штук, поэтому инвестор заплатил 9979 рублей. Уже через месяц цена выросла до номинала в 1000. Доход за месяц — 2,1 рубля с одной облигации, или 21 с 10 бумаг. Синий график — колебания цены облигации на бирже в процентах от её номинала. А ещё за это время инвестор мог получить купон — 10,45 рубля по облигации и 104,5 за десять штук. Искать более выгодные облигации Новые ОФЗ появляются постоянно, но экономические условия так же часто меняются. Значение имеет и срок погашения облигации — чем дольше она будет обращаться, тем доходнее будет. Это специальный брокерский счёт, который помогает сэкономить на налогах двумя способами. Вычет типа «А» подходит большинству людей — он позволяет вернуть до 52 000 рублей в год независимо от доходности инвестиций. Если он подобрал облигации так, что их все погасят в 2021 году, то получит: номинал ценных бумаг, купонный доход по ним и 156 000 рублей налогового вычета. Как не потерять деньги на ОФЗ Все расчёты выше — номинальная доходность. В реальности она почти всегда будет немного ниже, потому что есть траты, которых не избежать.
Свежие облигации ГТЛК 001Р-21 (флоатер). Покупать или нет
На графике отражена динамика реальной доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) на различных сроках — 2, 5, 10 и 30 лет. Реальная доходность рассчитывается с учетом уплаты 13% налога и вычета текущего уровня инфляции. Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб. Доходные облигации по годам погашения: 26-04-2024. Следуя методологии выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) агентство «Эксперт РА» подтверждает, что 74 выпуск облигаций Городского облигационного (внутреннего) займа М.
Почему падают длинные ОФЗ? Когда начинать их покупку?
| Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 26-04-2024 – IM Kosarev | Доходные облигации по годам погашения: 26-04-2024. |
| Почему ОФЗ падают в цене? | 247 млрд рублей, а «ВВВ» и ниже – около 120 млрд рублей совокупно. |
| Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации | С начала месяца доходность коротких ОФЗ снизилась на 1,3–1,4 процентного пункта (п. п.), до 7,2–7,6% годовых, ставки среднесрочных бумаг опустились на 1,2–1,4 п. п., до 8,12–9,8% годовых, долгосрочных облигаций — на 0,85 п. п., ниже 10% годовых. |
| Цены на рынке ОФЗ умеренно снизились из-за возможности новых санкций США | Представляем Вашему вниманию статью на тему Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне геополитических рисков. |
| Минфин успешно разместил три выпуска ОФЗ. Что важно знать об гособлигациях | О сервисе Прессе Авторские права Связаться с нами Авторам Рекламодателям Разработчикам. |
Цены на рынке ОФЗ умеренно снизились из-за возможности новых санкций США
Все новости Московской биржи. Рубль дешевеет на торгах среды, а против играет отыгрываемый спекулянтами сезонный фактор снижения предложения экспортной выручки после уплаты ежемесячных корпоративных налогов при одновременном наличии более-менее постоянного. Интерфакс: Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) отреагировал умеренным ценовым снижением на сообщения о возможных новых санкциях в отношении вторичных торгов гособлигациями РФ; наибольшие потери понесли "длинные" выпуски рублевых госбумаг со. Почему облигации падают. Ведомство 21 февраля разместило выпуски ОФЗ 26226 и 26244 на 59,2 млрд руб.
Пришло ли время покупать длинные ОФЗ?
Классическая кривая доходности говорит нам о том, что чем длиннее срок размещения, тем выше доходность — это плата инвестору за риски в долгосрочной перспективе. Кривая кризиса показывает, что доходность падает на фоне долгосрочной неопределённости. И вот тут наступает момент вашего перехода из новичка, который готов купить облигации супернадёжных заёмщиков на ИИС и выжидать, в профессионального частного инвестора. Понимание кривой доходности позволит вам не только выбирать облигации, но и прогнозировать свой доход на этом непростом рынке.
Если вы готовы к погружению, сайт Мосбиржи ждёт вас. Если вы пришли в банк положить деньги на депозит и вам настойчиво предлагают отдать предпочтение облигациям, а вы вспоминаете, что на Хабре написано, что облигации это хорошо, остановитесь и изучите параметры предложения. С очень высокой вероятностью да что там — почти всегда вам предложат вложиться в так называемые субординированные облигации по которым в случае банкротства банка выплаты состояться только после уплаты всех остальных долгов.
Кроме того, в договоре может быть прописано право банка в любой момент и в одностороннем порядке отказаться от выплат процентов по заёмным средствам. Требуйте у навязчивого оператора проспект эмиссии и внимательно его читайте — скорее всего, вы откажетесь именно от таких облигаций. У облигаций могут быть разные купоны.
Самый простой — постоянный купон, который установлен и известен на протяжении всего срока жизни облигации. Постоянный купон не нужно путать с фиксированным — по нему тоже можно предвидеть весь доход до дня экспирации, но при этом в разное время предполагаются разные ставки как правило, от меньшей ставки к большей. Переменный купон неизвестен заранее и колеблется в зависимости от ключевой ставки Центробанка.
Увы, по переменному купону рассчитать выгоду заранее не получится. Отдельно от переменного купона выделяют купон с плавающей ставкой, зависящей от какого-то конкретного параметра, например, от изменения уровня инфляции. Верите или нет, но ваши отношения с облигациями сложатся гораздо лучше, если вы не просто проанализируете все технические аспекты и разберётесь с кривой доходности, но и поставите цель, которая и определит вашу стратегию.
Например, если вы копите на образование ребёнка, то стоит взять надёжный пакет облигаций и забыть о нём, а если вам интересен быстрый доход для перенаправления его на другие цели, то лучше повысить риски и использовать облигации как биржевой товар, совершая с ним сделки. Но основная стратегия для облигаций, конечно, сохранение денег и балансировка портфеля. Наконец, облигации — лучший способ переждать плохие времена в экономике и сберечь наличные средства в кризис.
Для сохранения денег в такие периоды подходят краткосрочные инструменты, так как доходность ближе к истечению срока облигации выше, к тому же во время биржевого кризиса облигации теряют гораздо меньше, чем акции. Но опять же, повторю тезис из предыдущих статей: фондовый рынок это рисковая история и это не ваш карман и кошелёк, поэтому в него должны вкладываться деньги, которые не понадобятся вам в ближайшее время. Риски облигаций Как вы уже могли заметить по ходу статьи, облигации не так просты с точки зрения риска: с одной стороны, они более защищённые, чем даже вклады, с другой стороны, как ценная бумага и инструмент фондового рынка они несут специфические риски.
Риск дефолта облигаций — ситуация, когда компании сперва не могут выплатить купонный доход в срок технический дефолт , а затем и полностью отказываются от исполнения своих обязательств по займам. Я неслучайно сказал про компании, потому что чаще всего случаи дефолта облигации происходят именно по корпоративным обязательствам. По государственным и муниципальным бумагам дефолтов пока не было хотя они в принципе не исключены.
Пример облигаций, по которым произошёл дефолт Риск жадного инвестора. Не стоит гнаться за облигациями со сверхдоходными купонами выше остальных участников рынка. Чаще всего причина такого купона — желание собрать деньги с инвесторов и исчезнуть.
Точно так же не стоит скупать дешёвые облигации — именно таким образом опытные участники рынка избавляются от мусорных бумаг в портфеле. Инфляционный риск. Увы, во времена крайне нестабильной и политически определяемой экономики у долгосрочных облигаций есть риск на каком-то временном промежутке оказаться настолько низкодоходными, что даже не покрыть инфляцию.
Риск снижения рыночной стоимости облигаций возникает, когда участник фондового рынка по институциональным или макроэкономическим причинам теряют интерес к эмитенту. Валютный риск по евробондам минимален, но всё же стоит иметь его ввиду, особенно обращаясь к среднесрочным и долгосрочным инструментам: инвестор может проиграть при снижении курса валюты, в которой номинированы облигации. Так же в некоторых странах есть минимальный риск отказа от валютных отношений к счастью, для России и остального развитого мира это пока всего лишь пустые угрозы.
Политический риск также может привести к резкому сбросу облигаций иностранными инвесторами. Диверсифицировать инвестиции — не напрасный совет для всего фондового рынка. Даже если вы хотите работать с одними только депозитами и облигациями, не останавливайтесь на единственном эмитенте, сочетайте различные отрасли, дюрации сроки , размеры и типы купона.
Диверсифицированный портфель всегда безопаснее — потому что все яйца в одну корзину не крадут, даже если она кевларовая.
Минфин сконцентрировался на эмиссии ОФЗ с длинным сроком обращения, что оказывает давление на средний и дальний отрезки кривой. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом.
На бирже их можно продать без потери доходности достаточно быстро.
На рынке сейчас наблюдается бум таких флоатеров: их более десятка, и они стали популярны с лета—осени 2023 года, когда ЦБ как раз начал повышать ставку, а на рынке заговорили о том, что это надолго. Оценив обстановку, компании решили подстраховаться и начали выпускать облигации с привязкой к ставке. Это лучше, чем выпускать обычные облигации, которые не покупают, поскольку непонятно, что будет с доходностью по ним. Ведь по обычным облигациям пересмотр купона процент дохода, который получит их владелец может происходить раз в полгода — в случае резкого изменения ставки купон может за ней не успеть.
Однако не стоит забывать и о минусах, ведь ЦБ в какой-то момент обязательно «развернется» и начнет смягчать политику. Один из главных минусов этих флоатеров в том, что на них нельзя заработать при снижении ставки: в тот момент, когда она начнет снижаться, доходность флоатеров тоже пойдет вниз. Кроме того, поскольку проценты — доход — по таким бумагам их владельцы получают часто ежемесячно или ежеквартально , флоатеры не растут в цене. В отличие от обычных облигаций, которые дорожают при снижении ставки.
Таким образом, пока ЦБ пытается «охладить» рынок, у инвестора остаются хорошие инструменты, чтобы заработать на этом.
При такой-то динамике ОФЗ ставку нужно повышать. Чтобы не списать ее однажды, как уже была списана ставка рефинансирования. Отражение готовности Банка России противодействовать перекосам долгового и валютного рынков. Весьма сомнительно.
Стоит ли сейчас покупать ОФЗ?
По данным Росстата, с 11 по 17 июня потребительские цены снизились на 0,12%. Таким образом, дефляция сохраняется третью неделю подряд. Какие акции упадут в цене сейчас 27 апреля 2024 года: акции РБК, Россети, О'КЕЙ и другие в нашем материале от профессионального аналитика. В таких условиях доходность ОФЗ может опуститься к значениям 10–10,5% годовых. Вместе с тем аналитики советуют удерживать высокую долю портфеля в облигациях с плавающей ставкой, так как неопределенность на рынке остается повышенной. | В преддверии заседания ЦБ РФ рынок ОФЗ продолжил консолидацию - доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б.п. – до 13,61% годовых. Сегодня Минфин проведет первые в 2024 г. аукционы ОФЗ, на которых инвесторам будут предложены два выпуска: классический ОФЗ-26243 (март 2038 г., остаток – 518,1 млрд руб.); линкер ОФЗ-52005. Самые надежные российские облигации – ОФЗ, которые выпускает государство в лице Минфина РФ.
Или воспользуйтесь аккаунтом
- На фондовом рынке России паника. Цены ОФЗ рухнули до минимумов
- ОФЗ. Всё не так как надо
- Доходность ОФЗ: падает и будет падать
- Рубль и ОФЗ дешевеют после ударной концовки недели